Chúng tôi không điều chỉnh nhiều về dự báo lợi nhuận 2018 và 2019 dành cho Ngân hàng TMCP Á Châu (Cổ phiếu ACB) và giữ nguyên dự báo dành cho NIM và thu nhập ngoài lãi.
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 15/11/2018. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 9% chủ yếu do điều chỉnh tăng chi phí vốn chủ sở hữu thêm 50 điểm cơ bản và điều chỉnh giảm 12% P/B mục tiêu của ngành. Tuy nhiên, chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho ACB từ KHẢ QUAN lên MUA nhờ giá cổ phiếu trong 3 tháng qua đã giảm 14%, cho phép tỷ lệ tăng trưởng 28,6% cho giá mục tiêu mới của chúng tôi.
Chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS 2018 và 2019 sẽ đạt lần lượt 136% và 17% nhờ chi phí dự phòng giảm mạnh 62% năm 2018, và tăng nhẹ 6% sau đó vào năm 2019.
ROAA và ROAE dự báo sẽ đạt lần lượt 1,6% và 27% năm 2018, và 1,7% và 25% năm 2019.
Nguồn: VCSC
