Chỉ số có thể sẽ không thay đổi trong đợt review này
Hiện tại, 15 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam đều đáp ứng đủ các tiêu chí để không bị loại bỏ. Vì vậy, trong đợt tái cơ cấu này, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu Việt Nam nào được thêm hay bớt. Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua bán các cổ phiếu hiện có để cơ cấu lại danh mục đầu tư.
Hiện tại, 15 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam đều đáp ứng đủ các tiêu chí để không bị loại bỏ. Vì vậy, trong đợt tái cơ cấu này, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu Việt Nam nào được thêm hay bớt. Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua bán các cổ phiếu hiện có để cơ cấu lại danh mục đầu tư.
Những cổ phiếu cần được Mua/bán
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở. Chúng tôi kỳ vọng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua một lượng đáng kể cổ phiếu VNM (0,9 triệu cổ phiếu), GEX (0,9 triệu cổ phiếu) và SSI (0,7 triệu cổ phiếu). Đồng thời, quỹ ETF này sẽ bán một lượng đáng kể cổ phiếu VHM (0,9 triệu cổ phiếu), NVL (0,8 triệu cổ phiếu) và VCB (0,7 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Đặc điểm của chỉ số MVIS Vietnam Index 
Review chỉ số MVIS Vietnam
MVIS Vietnam sẽ công bố kết quả review Q1/2021 vào ngày 13/3. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt là 18/3 và 22/3. Chúng tôi cho rằng không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại bỏ trong đợt review này.
MVIS Vietnam sẽ công bố kết quả review Q1/2021 vào ngày 13/3. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt là 18/3 và 22/3. Chúng tôi cho rằng không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại bỏ trong đợt review này.
Dựa trên các tiêu chí của chỉ số MVIS Vietnam, dữ liệu tính đến ngày 26/2/2021 và giả định rằng số lượng các cổ phiếu công ty nước ngoài không thay đổi, tổng tỷ trọng của cổ phiếu Việt Nam sẽ là 67%; tăng 0,7 điểm phần trăm so với tỷ trọng hiện tại. Chúng tôi nhận thấy các cổ phiếu Việt Nam hiện có trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam vẫn đáp ứng đầy đủ các tiêu chí để ở lại, vì vậy chúng tôi dự báo trong đợt review này, danh sách các cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam sẽ không thay đổi so với đợt review trước vào Q4/2020. Số lượng cổ phiếu Việt Nam sẽ ở mức 15, trong đó tỷ trọng lớn nhất là VNM (8%), VIC (8%) và VHM (7%).
Chúng tôi nhận thấy, cổ phiếu STB và SHB hiện đáp ứng các tiêu chí của MVIS. Trong các đợt review trước, các cổ phiếu này cũng đáp ứng đầy đủ các tiêu chí nhưng không được thêm vào giỏ chỉ số do không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại. Bên cạnh đó, MVIS có xu hướng bổ sung các cổ phiếu nước ngoài nếu bất kỳ cổ phiếu nước ngoài nào bị loại bỏ.
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF), sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ cở, sẽ bán và mua các cổ phiếu hiện có trong giỏ để tái cơ cấu vào ngày 18/3/2021. Chúng tôi dự báo quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua một lượng lớn cổ phiếu VNM (0,9 triệu cổ phiếu), GEX (0,9 triệu cổ phiếu). Đồng thời, quỹ ETF này sẽ bán một lượng đáng kể cổ phiếu VHM (0,9 triệu cổ phiếu), NVL (0,8 triệu cổ phiếu) và VCB (0,7 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, những biến động về giá thị trường và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc tái cơ cấu danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến của từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 6/2021.
Hiện tại, tổng giá trị tài sản quản lý của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) vào khoảng 485,6 triệu USD, tăng 6,2% so với đầu năm, với 26,95 triệu chứng chỉ quỹ. Cổ phiếu Việt Nam chiếm 66,3% tổng tỷ trọng. Từ đầu năm 2021 đến nay, quỹ VNM ETF này đã thu hút được tổng cộng 15,3 triệu USD. Dòng tiền chủ yếu chảy vào trong giai đoạn từ đầu tháng 1/2021 đến đầu tháng 2/2021. Kể từ Tết đến nay, quỹ ETF này không thu hút thêm dòng vốn nào nữa. Tuy nhiên, chứng chỉ quỹ đang giao dịch cao hơn 0,18% so với NAV nên chúng tôi kỳ vọng quỹ ETF này sẽ tiếp tục thu hút vốn và mua cổ phiếu Việt Nam trong thời gian tới.
Bảng 2: Quy mô quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF 
Bảng 3: Ước tính tỷ trọng mới & dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ VNM ETF 
Bảng 4: Dòng vốn hiện tại của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (triệu USD) 
Bảng 5: Chênh lệch giá CCQ & NAV (%) & dòng vốn (triệu USD) của quỹ VNM ETF 
Bảng 6: Các đợt review MVIS Vietnam Index – các mốc thời gian
Nguồn: HSC