DIG, DGC, NLG và DPM có thể được thêm vào giỏ chỉ số FTSE Vietnam
Gần đây, giá cổ phiếu của các công ty BĐS và phân bón tăng mạnh khiến vốn hóa thị trường của các cổ phiếu này tăng đáng kể. Các cổ phiếu như DIG, NLG, DGC và DPM có vốn hóa thị trường từ 19.000 tỷ đồng đến 36.000 tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng và tỷ lệ free-float đều trên 10% và có giá trị giao dịch bình quân 3 tháng cao hơn 130 tỷ đồng/ngày. Theo chúng tôi, những cổ phiếu này là ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào giỏ chỉ số FTSE Vietnam. Chúng tôi tóm tắt các tiêu chí chính trong Bảng 1 bên dưới.
Nhiều khả năng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra
Dựa trên số liệu ngày 18/11/2021, những cổ phiếu thành phần hiện tại trong giỏ vẫn đáp ứng yêu cầu của chỉ số FTSE Vietnam. Do đó, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra.
Tích cực tái cơ cấu
Quỹ FTSE Vietnam ETF sử dụng chỉ số FTSE Vietnam làm cơ sở. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 2,8 triệu cổ phiếu DIG, 0,9 triệu cổ phiếu DGC, 1,4 triệu cổ phiếu cổ phiếu NLG, 1,6 triệu cổ phiếu cổ phiếu DPM để tái cơ cấu danh mục vào ngày 17/12/2021. Ngoài ra, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VIC (1,3 triệu cổ phiếu) và VHM (0,8 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (2,1 triệu cổ phiếu), MSN (1,7 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Tiêu chí của FTSE Vietnam Index 
4 cổ phiếu có thể sẽ được thêm vào và không cổ phiếu nào bị loại ra
FTSE Vietnam sẽ công bố kết quả review hàng quý Q4/2021 vào ngày 3/12/2021. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt là 17/12/2021 và 20/12/2021. DIG, DGC, NLG và DPM là những ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào giỏ chỉ số, trong khi đó, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra trong đợt review này.
DIG, DGC, NLG và DPM là những ứng viên tốt nhất để thêm vào giỏ chỉ số
Kết quả review hàng quý Q4/2021 chỉ số FTSE Vietnam sẽ dựa trên dữ liệu đóng cửa vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 11/2021. Dựa trên các tiêu chí và dữ liệu tính đến ngày 18/11/2021, chúng tôi cho rằng 4 cổ phiếu DIG, DGC, NLG, và DPM sẽ là những ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào giỏ chỉ số và đáp ứng tất cả các tiêu chí của FTSE Vietnam.
Trong đó, giá trị giao dịch bình quân trong 3 tháng của DIG, DGC, NLG và DPM lần lượt vào khoảng 350 tỷ đồng/ngày, 211 tỷ đồng/ngày, 225 tỷ đồng/ngày và 276 tỷ đồng/ngày, trong khi đó, giá trị giao dịch bình quân 3 tháng của top 40% cổ phiếu trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam là khoảng 130 tỷ đồng/ngày.
Tỷ lệ free-float và tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng đều trên mức 10%. Đặc biệt, việc NĐT nước ngoài bán mạnh cổ phiếu NLG trong thời gian gần đây khiến tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng của NLG đã tăng từ 5% lên khoảng 14%.
Vốn hóa thị trường của DIG, DGC, NLG và DPM lần lượt vào khoảng 35.942 tỷ đồng, 28.964 tỷ đồng, 22.788 tỷ đồng và 19.019 tỷ đồng. Vốn hóa thị trường của 4 cổ phiếu này cũng nằm trong top 88% vốn hóa thị trường của giỏ chỉ số, do đó, chúng tôi dự báo FTSE Vietnam có thể thêm các cổ phiếu này vào giỏ chỉ số.
Ngoài ra, các cổ phiếu thành phần hiện tại vẫn đáp ứng tất cả các tiêu chí của FTSE Vietnam. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra khỏi giỏ chỉ số trong đợt review Q4/2021.
Chúng tôi ước tính tỷ trọng của DIG, DGC, NLG và DPM trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam lần lượt vào khoảng 2,1%, 1,7%, 0,9% và 0,8%. Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam sẽ là VHM, HPG, VIC, VNM và MSN, chiếm khoảng 56,9% tổng tỷ trọng giỏ chỉ số. Quỹ FTSE Vietnam ETF sử dụng chỉ số FTSE Vietnam làm cơ sở. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 2,7 triệu cổ phiếu DIG, 0,9 triệu DGC, 1,3 triệu cổ phiếu NLG, 1,5 triệu cổ phiếu DPM để cơ cấu danh mục đầu tư vào ngày 17/12/2021. Ngoài ra, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VIC (1,3 triệu cổ phiếu), VHM (0,9 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (2,1 triệu cổ phiếu), MSN (1,7 triệu cổ phiếu) cho VRE (1,4 triệu cổ phiếu).
Chúng tôi ước tính tỷ trọng của DIG, DGC, NLG và DPM trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam lần lượt vào khoảng 2,1%, 1,7%, 0,9% và 0,8%. Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam sẽ là VHM, HPG, VIC, VNM và MSN, chiếm khoảng 56,9% tổng tỷ trọng giỏ chỉ số.
Quỹ FTSE Vietnam ETF sử dụng chỉ số FTSE Vietnam làm cơ sở. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 2,7 triệu cổ phiếu DIG, 0,9 triệu DGC, 1,3 triệu cổ phiếu NLG, 1,5 triệu cổ phiếu DPM để cơ cấu danh mục đầu tư vào ngày 17/12/2021. Ngoài ra, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VIC (1,3 triệu cổ phiếu), VHM (0,9 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (2,1 triệu cổ phiếu), MSN (1,7 triệu cổ phiếu) cho VRE (1,4 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, những biến động về giá thị trường và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến của từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số FTSE Vietnam hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 3/2022.
Tổng giá trị tài sản quản lý của quỹ FTSE Vietnam ETF hiện là 397,8 triệu USD, tăng 9% so với đầu năm, với tổng số 8,56 triệu chứng chỉ quỹ. Cổ phiếu Việt Nam chiếm 100% tổng tỷ trọng. Kể từ đầu năm 2021 đến tháng 4/2021, quỹ ETF này đã liệc tục thu hút dòng vốn với tổng giá trị 23,4 triệu USD, nhưng quỹ FTSE Vietnam ETF đã bị rút vốn từ tháng 5 đến nay với tổng giá trị 94 triệu USD. Các chứng chỉ quỹ ETF vẫn đang giao dịch với mức chiết khấu bình quân là 0,8% trong những ngày gần đây, do đó, chúng tôi cho rằng quỹ ETF này nhiều khả năng sẽ tiếp tục bán cổ phiếu Việt Nam.
Bảng 2: Dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ FTSE Vietnam ETF 
Bảng 3: Dòng vốn của quỹ FTSE Việt Nam hàng tháng (triệu USD) 
Bảng 4: Chênh lệch giá CCQ và NAV (%) 
Bảng 5: Tổng tài sản của quỹ FTSE Vietnam ETF (triệu USD)
Nguồn: HSC