Chỉ số MarketVector VN Local sẽ thay thế chỉ số MVIS Vietnam
Sau khi được HĐQT của quỹ VNM ETF thông qua vào tháng 12/2022, chỉ số MVIS Vietnam sẽ được thay thế bằng chỉ số MarketVector Vietnam Local từ đợt review hàng quý Q1/2023 trở đi. Chúng tôi ước tính quỹ này sẽ cần mua vào khoảng 55 triệu USD để nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam từ 88,9% lên 100%.
Chỉ số MarketVector VN Local loại ra cổ phiếu STB và không thêm vào cổ phiếu nào
Tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng của cổ phiếu STB hiện đã gần đạt mức tối đa là 30%, không còn đáp ứng tiêu chí này của chỉ số. Do đó, cổ phiếu STB đã bị loại ra khỏi giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local trong đợt review này.
Cổ phiếu DCM và DXG hiện nằm trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local nhưng không nằm trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam. Do đó, các quỹ ETF đang sử dụng chỉ số MVIS Vietnam index sẽ mua vào những cổ phiếu này.
Cổ phiếu cần được mua/bán trong đợt tái cơ cấu danh mục
Chúng tôi kỳ vọng hoạt động tái cơ cấu danh mục sẽ diễn ra rất sôi động. Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF, hiện sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở, sẽ cần bán ra khoảng 3,1 triệu cổ phiếu STB và mua vào khoảng 4,8 triệu cổ phiếu DCM và 6,3 triệu cổ phiếu DXG. Ngoài ra, quỹ ETF này sẽ cần mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu NVL (11,2 triệu cổ phiếu), VND (8,7 triệu cổ phiếu), SHB (8,3 triệu cổ phiếu), VIX (6,6 triệu cổ phiếu), HNG (4,7 triệu cổ phiếu) và những cổ phiếu khác, đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (10,9 triệu cổ phiếu) và VHM (2,5 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Tiêu chí của giỏ chí số MVIS 
Kết quả: Một cổ phiếu chính thức bị loại ra trong khi không có cổ phiếu nào được thêm vào giỏ chỉ số MarketVector VN Local
Chỉ số cơ sở của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) trong đợt review này, MarketVector Vietnam Local, đã công bố kết quả review Q1/2023. Không có cổ phiếu nào được thêm vào trong khi một cổ phiếu bị loại ra (STB). Ngày thực hiện và ngày hiệu lực sẽ lần lượt vào ngày 17/3 và 20/3/2023.
STB sẽ bị loại ra khỏi giỏ chỉ số MarketVector VN Local
Trong đợt review này, cổ phiếu STB không đáp ứng tiêu chí tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng để được giữ lại giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local do tỷ lệ sở hữu nước ngoài của cổ phiếu STB hiện đã gần chạm mốc 30%. Do đó, cổ phiếu STB đã bị loại ra trong đợt review này.
Đợt review Q1/2023 được kỳ vọng sẽ diễn ra sôi động với hoạt động tái cơ cấu của các quỹ, diễn ra cùng lúc với việc thay thế chỉ số MVIS Vietnam.
Chỉ số MVIS Vietnam hiện bao gồm 40 cổ phiếu Việt Nam, chiếm 88,9% tỷ trọng giỏ chỉ số, 11,9% tỷ trọng còn lại là các cổ phiếu nước ngoài. Trong khi đó, chỉ số MarketVector Vietnam Local bao gồm 41 cổ phiếu Việt Nam, chiếm 100% tỷ trọng giỏ chỉ số. 2 cổ phiếu nằm trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local nhưng không nằm trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam bao gồm cổ phiếu DCM và DXG.
Do thay đổi chỉ số cơ sở, tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local là 100%. Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất bao gồm VIC (8%), VNM (8%), VHM (7%), HPG (6,5%) và MSN (5.5%), chiếm 35% tổng trọng số giỏ chỉ số.
Quỹ Market Vectors Vietnam ETF (tổng giá trị tài sản quản lý là 499 triệu USD), hiện đang sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở, sẽ chuyển sang sử dụng chỉ số MarketVector Vietnam Local làm cơ sở và cần giải ngân tổng cộng khoảng 55,6 triệu USD vào thị trường Việt Nam để nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam từ 88,9% lên 100%.
Trong đợt review hàng quý này, chúng tôi ước tính quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 4,8 triệu cổ phiếu DCM và 6,3 triệu cổ phiếu DXG, đồng thời bán ra khoảng 2,8 triệu cổ phiếu STB. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu NVL (11,2 triệu cổ phiếu), VND (8,7 triệu cổ phiếu), SHB (8,3 triệu cổ phiếu), VIX (6,6 triệu cổ phiếu), HNG (4,7 triệu cổ phiếu) và một số lượng lớn những cổ phiếu khác, đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (10,9 triệu cổ phiếu) và VHM (2,5 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, biến động giá cổ phiếu, số lượng chứng chỉ quỹ và quyết định của công ty quản lý quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng cũng như khối lượng mua bán dự kiến đối với từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 6/2023.
Biểu đồ 2: Dòng vốn hàng tháng của quỹ VNM ETF (triệu USD) 
Bảng 3: Tỷ trọng các cổ phiếu thành phần mới trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local Index 
Bảng 4: Dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF 
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.