MVIS Vietnam có thể sẽ loại ra cổ phiếu THD
Trong đợt review này, chúng tôi nhận thấy thanh khoản của cổ phiếu THD khá thấp với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày trong 3 tháng thấp hơn 0,2 triệu USD và không còn đáp ứng tiêu chí về thanh khoản. Do đó, chúng tôi cho rằng cổ phiếu này sẽ bị loại khỏi giỏ chỉ số MVIS Vietnam.
Hiện tại, một số cổ phiếu như BCG, ITA, DXG có vốn hóa thấp nhất và đối mặt với nguy cơ bị loại ra. Tuy nhiên, những cổ phiếu này vẫn nằm trong top 98% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện, do đó, chúng tôi cho rằng những cổ phiếu này sẽ không bị loại ra trong đợt review này.
Nhiều khả năng không có cổ phiếu nào được thêm vào Chúng tôi không nhận thấy cổ phiếu sáng giá nào có thể được thêm vào giỏ chỉ số MVIS Vietnam trong đợt review này, do đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ không có cổ phiếu mới nào của Việt Nam được thêm vào giỏ chỉ số.
Cổ phiếu cần được mua/bán để tái cơ cấu danh mục
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF, sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở, sẽ cần bán ra khoảng 2,1 triệu cổ phiếu THD để tái cơ cấu danh mục đầu tư vào ngày 16/12/2022. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (4,7 triệu cổ phiếu), SSI (2,4 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu VNM (1,5 triệu cổ phiếu) và VIC (1,1 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Tiêu chí của giỏ chí số MVIS Vietnam Index 
Một cổ phiếu có thể sẽ bị loại ra trong khi không có cổ phiếu nào được thêm vào
MVIS Vietnam sẽ công bố kết quả review hàng quý Q4/2022 vào ngày 10/12/2022. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt vào ngày 16/12 và 19/12/2022. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu THD có thể sẽ bị loại ra, trong khi không có cổ phiếu Việt Nam nào được thêm vào trong đợt review này.
MVIS Vietnam có thể sẽ loại ra cổ phiếu THD và không thêm vào cổ phiếu nào
Kết quả review Q4/2022 của chỉ số MVIS Vietnam sẽ dựa trên dữ liệu trong ngày làm việc cuối cùng của tháng 11/2022. Dựa trên các tiêu chí và dữ liệu tính đến ngày 28/11/2022, chúng tôi không nhận thấy cổ phiếu sáng giá nào sẽ được thêm vào giỏ chỉ số MVIS Vietnam trong đợt review này. Trong khi đó, chúng tôi dự báo cổ phiếu THD có thể sẽ bị loại ra khỏi giỏ chỉ số do thanh khoản thấp. Theo đó, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày trong 3 tháng vừa qua của cổ phiếu THD chỉ khoảng 0,03 triệu USD/ngày và không còn đáp ứng tiêu chí thanh khoản (0,2 triệu USD/ngày). Tỷ trọng hiện tại của cổ phiếu THD là khoảng 1,01% giỏ chỉ số.
Ngoài ra, một số cổ phiếu như BCG, ITA, DXG có mức vốn hóa thấp nhất trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam, lần lượt 134 triệu USD, 129 triệu USD và 280 triệu USD cũng đứng trước nguy cơ bị loại ra. Tuy nhiên, những cổ phiếu này vẫn nằm trong top 98% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện. Do đó, chúng tôi cho rằng những cổ phiếu này sẽ được giữ lại trong giỏ chỉ số.
40 cổ phiếu Việt Nam còn lại trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam vẫn đáp ứng đầy đủ các tiêu chí (vốn hóa thị trường, thanh khoản, tỷ lệ free-float và tỷ lệ trần sở hữu nước ngoài) để được giữ lại trong giỏ chỉ số.
Trong đợt review này, chúng tôi dự báo tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam là 75%, giảm 4,9 điểm phần trăm so với Q3/2022 và tăng 3 điểm phần trăm so với tỷ trọng hiện tại. Chúng tôi ước tính top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất sẽ là VHM (8%), MSN (8%), VIC (7%), VNM (6,5%) và VCB (6%), chiếm 35,5% tổng tỷ trọng của giỏ chỉ số.
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF, sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở, với tổng tài sản quản lý hiện tại là 359,9 triệu USD, sẽ cần bán ra khoảng 2,1 triệu cổ phiếu THD trong quá trình tái cơ cấu danh mục vào ngày 16/12/2022. Chúng tôi kỳ vọng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu HPG (4,7 triệu cổ phiếu) và SSI (2,4 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu VNM (1,5 triệu cổ phiếu) và VIC (1,1 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, biến động giá cổ phiếu và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể sẽ làm thay đổi tỷ trọng cũng như khối lượng mua bán dự kiến đối với từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 3/2023.
Tổng quy mô của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF hiện khoảng 359,9 triệu USD, giảm 39,1% so với đầu năm, với 29,9 triệu chứng chỉ quỹ. Kể từ đầu năm 2022, quỹ VanEck Vectors ETF đã thu hút ròng 11,9 triệu USD. Quỹ ETF này mới mua ròng trở lại trên thị trường Việt Nam kể từ tháng 10 (thời điểm thị trường giảm mạnh), với tổng giá trị dòng vốn vào quỹ đạt 58 triệu USD trong tháng 10 và tháng 11/2022. Trước đó, kể từ tháng 1/2022 đến tháng 9/2022, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF liên tục bị rút vốn ròng, với tổng giá trị 46 triệu USD và không thu hút được dòng tiền. Chứng chỉ quỹ của quỹ ETF này đang giao dịch cao hơn 1,4% so với NAV, do đó, chúng tôi kỳ vọng quỹ này sẽ tiếp tục thu hút vốn và mua vào cổ phiếu Việt Nam trong thời gian tới.
Bảng 2: Thông tin quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF 
Bảng 3: Ước tính tỷ trọng mới & dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ VNM ETF 
Biểu đồ 4: Dòng vốn hàng tháng của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (triệu USD) 
Biểu đồ 5: Số lượng chứng chỉ quỹ của VanEck Vectors Vietnam ETF 
Bảng 6: Chênh lệch RNAV và giá CCQ VanEck Vectors Vietnam ETF (%) & và dòng vốn hàng ngày 
Bảng 7: MVIS Vietnam Index Review – Các mốc thời gian
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.