MVIS Vietnam sẽ không thêm vào cổ phiếu nào
Mặc dù một số cổ phiếu có thể là ứng cử viên để được thêm vào giỏ chỉ số trong đợt review Q3/2022, HSC cho rằng điều này khó xảy ra. Các tiêu chí để được thêm vào giỏ chỉ số bao gồm nằm trong nằm trong top 85% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng và tỷ lệ free-float trên 10%. Theo đó, HAG, PC1 và DCM đều đáp ứng được những tiêu chí này. Tuy nhiên, vốn hóa free-float của các cổ phiếu này khá thấp, chúng tôi tin rằng MVIS Vietnam sẽ không thêm vào cổ phiếu nào trong đợt review Q3/2022.
Các cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số vẫn đáp ứng tiêu chí để được giữ lại
Hiện tại, 45 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam đều đáp ứng đủ các tiêu chí (vốn hóa thị trường, thanh khoản, tỷ lệ sở hữu nước ngoài, tỷ lệ free-float) để được giữ lại trong giỏ chỉ số. Do đó, trong đợt tái cơ cấu này, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu nào của Việt Nam bị loại ra khỏi giỏ chỉ số.
Cổ phiếu cần được mua/bán để tái cơ cấu
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở. HSC dự báo quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VIC (1,3 triệu cổ phiếu) và VHM (1,1 triệu cổ phiếu), đĐồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu SSI (1,4 triệu cổ phiếu), KBC (1,3 triệu cổ phiếu) và SHS (1,0 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Tiêu chí của giỏ chí số MVIS Vietnam Index 
Dự báo: Không cổ phiếu nào được thêm vào hoặc loại ra
MVIS Vietnam sẽ công bố kết quả review Q3/2022 vào ngày 10/9/2022. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực sẽ lần lượt là ngày 16/9 và 19/9/2022. Chúng tôi tin rằng sẽ không có cổ phiếu nào được thêm vào hoặc loại ra trong đợt review này.
Cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số được dự báo sẽ giữ nguyên
Kết quả review Q3/2022 chỉ số MVIS Vietnam sẽ dựa trên dữ liệu kết thúc của ngày làm việc cuối cùng của tháng 8/2022. Dựa trên các tiêu chí và dữ liệu tính đến ngày 26/8/2022, chúng tôi cho rằng sẽ không có cổ phiếu tiềm năng nào được thêm vào giỏ chỉ số MVIS Vietnam.
Mặc dù các cổ phiếu HAG, PC1, DCM nằm trong top 85% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện, với tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng, tỷ lệ free[1]float trên 10% và thanh khoản trên 1 triệu USD/ngày, nhưng vốn hóa free-float của những cổ phiếu này khá thấp, lần lượt khoảng 258 triệu USD, 220 triệu USD và 213 triệu USD. Do đó, chúng tôi cho rằng MVIS Vietnam sẽ không thêm vào cổ phiếu Việt Nam nào trong đợt review Q3/2022.
Hiện tại, 45 cổ phiếu Việt Nam đang nằm trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam. Tất cả các cổ phiếu này đều đáp ứng các tiêu chí để được giữ lại. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra trong đợt review này.
Trong đợt review này, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu APH có vốn hóa free-float thấp nhất trong số các cổ phiếu thành phần, vào khoảng 94 triệu USD. Tuy nhiên, vốn hóa free-float của APH vẫn nằm trong top 98% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện. Do đó, chúng tôi tin rằng cổ phiếu này sẽ được giữ lại trong giỏ chỉ số.
Ngoài ra, chúng tôi giả định tổng tỷ trọng của cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MVIS Vietnam là 82,5%, tương đương với tỷ trọng trong Q2/2022. Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất bao gồm VIC (8%), VHM (8%), MSN (7%), HPG (6,5%), NVL (6,0%) và VNM (5%), chiếm 35,5% tổng tỷ trọng của giỏ chỉ số.
Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF, sử dụng chỉ số MVIS Vietnam làm cơ sở với tổng giá trị tài sản quản lý hiện tại là 379,4 triệu USD, sẽ cần mua vào và bán ra các cổ phiếu hiện có để tái cơ cấu danh mục đầu tư. HSC dự báo quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào vào một lượng đáng kể cổ phiếu VIC (1,3 triệu cổ phiếu) và VHM (1,1 triệu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu SSI (1,4 triệu cổ phiếu), KBC (1,3 triệu cổ phiếu) và SHS (1,0 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, những biến động về giá thị trường và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến đối với từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12/2022.
Hiện tại, tổng quy mô của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF vào khoảng 379,4 triệu USD, giảm 35,8% so với đầu năm, với 24,95 triệu chứng chỉ quỹ. Từ đầu năm 2022 đến nay, quỹ VanEck Vectors ETF đã bị rút vốn khoảng 44,9 triệu USD. Vào giữa tháng 8/2022, quỹ ETF này đã thu hút một lượng vốn nhỏ, nhưng đến cuối tháng, VNM ETF nhìn chung vẫn bị rút vốn nhẹ là 0,7 triệu USD. Chứng chỉ quỹ VNM ETF đang giao dịch chiết khấu -0,2% so với NAV, chúng tôi cho rằng khả năng thu hút vốn của quỹ này là hạn chế.
Bảng 2: MVIS Vietnam Index Review – Các mốc thời gian 
Bảng 3: Dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF 
Biểu đồ 4: Dòng vốn hàng tháng của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (triệu USD) 
Bảng 5: Chênh lệch RNAV và giá CCQ VanEck Vectors Vietnam ETF & và dòng vốn hàng ngày
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
