VND, NLG và VCG có thể được thêm vào giỏ chỉ số FTSE Vietnam
Những cổ phiếu VND, NLG, VCG có vốn hóa thị trường trong khoảng 18,9 nghìn tỷ đồng – 29,5 nghìn tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng và tỷ lệ free-float đều trên 10% và giá trị giao dịch bình quân 3 tháng cao hơn 400 tỷ đồng/ngày. Theo chúng tôi, những cổ phiếu này là những ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào giỏ chỉ số FTSE Vietnam trong đợt review Q1/2022.
HSC tóm tắt các tiêu chí chính trong Bảng 1 bên dưới.
Nhiều khả năng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra
Dựa trên dữ liệu ngày 14/2/2022, những cổ phiếu thành phần hiện có trong giỏ chỉ số vẫn đáp ứng tất cả các tiêu chí để được giữ lại trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam. Do đó, HSC dự báo sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra trong đợt review này.
Những cổ phiếu cần phải mua/bán để tái cơ cấu
Quỹ FTSE Vietnam ETF sử dụng chỉ số FTSE Vietnam làm cơ sở. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 2,0 triệu cổ phiếu VND, 1,4 triệu NLG và 1,9 triệu cổ phiếu VCG để cơ cấu danh mục đầu tư vào ngày 18/3/2022. Ngoài ra, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ cần mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu POW (1 triệu cổ phiếu) và STB (0,9 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng lớn cổ phiếu VHM (2,2 triệu cổ phiếu) và MSN (1,7 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Tiêu chí của giỏ chỉ số FTSE Vietnam Index 
3 cổ phiếu có thể sẽ được thêm vào và không cổ phiếu nào bị loại ra
FTSE Vietnam sẽ công bố kết quả review hàng quý Q1/2022 vào ngày 4/3/2022. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt là 17/3/2022 và 21/3/2022. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu VND, NLG và VCG là những ứng cử viên có khả năng được thêm vào lớn nhất, trong khi chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu nào sẽ bị loại ra trong đợt review này.
VND, NLG và VCG là những ứng cử viên sáng giá
Đợt review chỉ số hàng quý Q1/2022 chỉ số FTSE Vietnam sẽ dựa trên dữ liệu đóng cửa vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 2/2022. Dựa trên các tiêu chí và dữ liệu tính đến ngày 14/2, chúng tôi cho rằng 3 cổ phiếu VND, NLG và VCG, là những ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào và đáp ứng tất cả các tiêu chí của giỏ chỉ số FTSE Vietnam.
Cụ thể, giá trị giao dịch bình quân trong 3 tháng của VND, NLG và VCG lần lượt vào khoảng 490 tỷ đồng/ngày, 360 tỷ đồng/ngày và 450 tỷ đồng/ngày trong khi top 40% của giỏ chỉ số FTSE Vietnam có giá trị giao dịch bình quân 3 tháng vào khoảng 150 tỷ đồng/ngày. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng lần lượt vào khoảng 80%, 18% và 47%.
Vốn hóa thị trường của cổ phiếu VND, NLG và VCG lần lượt vào khoảng 29,5 nghìn tỷ đồng, 20 nghìn tỷ đồng và 18,8 nghìn tỷ đồng. Vốn hóa thị trường của 3 cổ phiếu này cũng nằm trong top 88% giá trị vốn hóa của danh mục review. Do đó, HSC dự báo FTSE Vietnam sẽ thêm những cổ phiếu này vào giỏ chỉ số.
Ngoài ra, chúng tôi cho rằng các cổ phiếu như DPM và DCM cũng đáp ứng tất cả các tiêu chí của FTSE Vietnam, nhưng vốn hóa thị trường của các cổ phiếu này thấp hơn VND, NLG và VCG. Hiện tại, vốn hóa thị trường của DPM và DCM lần lượt vào khoảng 17,8 nghìn tỷ đồng và 15,5 nghìn tỷ đồng.
Trong khi đó, những cổ phiếu thành phần hiện có vẫn đáp ứng đầy đủ các tiêu chí để được giữ lại trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra trong đợt review Q1/2022.
Chúng tôi ước tính tỷ trọng của VND, NLG và VCG trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam sẽ lần lượt là 1,64%, 0,9% và 1%. Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong giỏ chỉ số FTSE Vietnam bao gồm HPG, VHM, VIC, MSN và VNM, chiếm khoảng 52,6% tổng tỷ trọng giỏ chỉ số.
Quỹ FTSE Vietnam ETF sử dụng chỉ số FTSE Vietnam làm cơ sở. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 2,0 triệu cổ phiếu VND, 1,4 triệu cổ phiếu NLG và 1,9 triệu cổ phiếu VCG để tái cơ cấu danh mục đầu tư. Bên cạnh đó, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu POW (1,0 triệu cổ phiếu) và STB (0,9 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu VHM (2,2 triệu cổ phiếu), HPG (1,4 triệu cổ phiếu) và SSI (1,8 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, những biến động về giá thị trường và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến của từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 6/2022.
Tổng giá trị tài sản quản lý của quỹ FTSE Vietnam ETF hiện là 372,8 triệu USD, giảm 5,2% so với đầu năm, với tổng số 8,35 triệu chứng chỉ quỹ. Cổ phiếu Việt Nam chiếm 100% tổng tỷ trọng của quỹ. Từ đầu năm 2022 đến nay, quỹ ETF này đã bị rút tổng cộng 1,2 triệu USD, và chứng chỉ quỹ đang giao dịch với mức chiết khấu 1,19%. Do đó, chúng tôi cho rằng quỹ ETF này có thể vẫn sẽ bán ra cổ phiếu trên thị trường Việt Nam.
Bảng 2: Dự báo số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ FTSE Vietnam ETF 
Biểu đồ 3: Dòng vốn của quỹ FTSE Việt Nam hàng tháng (triệu USD) 
Bảng 4: Chênh lệch giá CCQ và NAV (%) 
Bảng 5: Tổng tài sản của quỹ FTSE Vietnam ETF (triệu USD) 
Bảng 6: Review – các mốc thời gian Q1/2022
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
