VIB có thể được thêm vào giỏ chỉ số VN30 trong khi PNJ có thể bị loại ra
Trong đợt review này, chúng tôi nhận thấy vốn hóa thị trường của PNJ hiện xếp thứ 42 và đã nằm ngoài top 40 cổ phiếu vốn hóa thị trường lớn nhất trong giỏ chỉ số VN Allshares. Do đó, nhiều khả năng cổ phiếu này sẽ bị loại ra khỏi giỏ chỉ số VN30 trong đợt review tháng 7/2022 do vốn hóa thị trường thấp.
Trong khi đó, cổ phiếu VIB, với vốn hóa thị trường khá lớn 63.488 tỷ đồng, đáp ứng đầy đủ các tiêu chí như tỷ suất vòng quay trên 0,05% và tỷ lệ free-float trên 10%. Do đó, HSC dự báo cổ phiếu VIB sẽ được thêm vào giỏ chỉ số VN30 trong đợt review nửa cuối năm 2022.
Các cổ phiếu dự phòng chủ yếu là các ngân hàng niêm yết
Trong đợt review này, HSC dự báo tất cả 5 cổ phiếu dự phòng sẽ là cổ phiếu ngân hàng. Trong đó có những cổ phiếu mới niêm yết gần đây trên sàn HSX như SSB, SHB, MSB, OCB, trong khi cổ phiếu còn lại có thể là EIB.
Những cổ phiếu dự phòng có thể được thêm vào giỏ chỉ số VN30 nếu bất kỳ cổ phiếu nào trong giỏ chỉ số bị kiểm soát, đình chỉ giao dịch hoặc tỷ lệ free-float dưới 10% hoặc vốn hóa free-float dưới 2.000 tỷ đồng.
Bảng 1: Các tiêu chí của chỉ số VN30 Index 
VN30: Dự báo review bán niên nửa cuối năm 2022
HSX sẽ công bố kết quả review bán niên chỉ số VN30 nửa cuối năm 2022 vào ngày 18/7/2022. Ngày có hiệu lực là ngày 1/8/2022. Dựa trên các tiêu chí của giỏ chỉ số của VN30 và dữ liệu tính đến ngày 24/6/2022, chúng tôi cho rằng cổ phiếu VIB là một ứng cử viên sáng giá để được thêm vào giỏ chỉ số, trong khi chúng tôi cho rằng cổ phiếu PNJ sẽ bị loại ra.
Thêm vào VIB và loại ra PNJ
Theo dữ liệu tính đến ngày 24/6/2022, giá trị vốn hóa thị trường bình quân của PNJ vào khoảng 23.634 tỷ đồng, không còn nằm trong top 40 cổ phiếu vốn hóa thị trường lớn nhất của giỏ chỉ số VN Allshares. Do đó, cổ phiếu này không đáp ứng các tiêu chí của giỏ chỉ số VN30 để được giữ lại. Tỷ trọng hiện tại của PNJ trong giỏ chỉ số VN30 vào khoảng 2,13%.
Mặt khác, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu VIB đáp ứng đầy đủ các tiêu chí để được thêm vào giỏ chỉ số VN30, với giá trị vốn hóa thị trường bình quân 12 tháng vào khoảng 63.448 tỷ đồng, tỷ suất vòng quay là 0,22% và tỷ lệ free-float là 55%. Cổ phiếu VIB được niêm yết trên sàn HSX vào ngày 10/11/2020. Ngân hàng này đã nằm trong danh sách cổ phiếu dự phòng của giỏ chỉ số VN30 kể từ đợt review trước. Do vậy, VIB là ứng cử viên sáng giá nhất để được thêm vào giỏ chỉ số VN30 sau đợt review nửa cuối năm 2022.
Chúng tôi ước tính cổ phiếu VIB có thể được thêm vào giỏ chỉ số VN30 với tỷ trọng 1,97%.
Top 5 cổ phiếu tỷ trọng lớn nhất trong giỏ chỉ số VN30 bao gồm VIC (8,1%), VPB (7,4%), VHM (6,8%), TCB (6,7%) và FPT ( 6,6%).
Một số ngân hàng mới niêm yết vào cuối năm 2020 và trong năm 2021 có vốn hóa thị trường nằm trong top 30 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất trong giỏ chỉ số VN Allshares bao gồm SSB (56.445 tỷ đồng) và SHB (52.926 tỷ đồng), nhưng những cổ phiếu này có thể sẽ chỉ được thêm vào danh sách cổ phiếu dự phòng trong đợt review này. Những cổ phiếu này sẽ là những ứng cử viên sáng giá cho đợt review tháng 2/2023 nếu vốn hóa thị trường tăng đủ để lọt vào top 20 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất, hoặc nếu có cổ phiếu nào trong giỏ chỉ số VN30 hiện tại bị loại ra.
HSC dự báo 5 cổ phiếu dự phòng trong đợt review này sẽ là SSB, SHB, EIB, MSB và OCB.
Quỹ DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, MAFM VN30 ETF và KIM Growth VN30 ETF sử dụng chỉ số VN30 làm cơ sở, với tổng giá trị tài sản quản lý hiện tại lần lượt là 329 triệu USD, 3,6 triệu USD, 27 triệu USD và 5,3 triệu USD. Sau ngày công bố, chúng tôi ước tính các quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 8,1 triệu cổ phiếu VIB và bán ra 1,4 triệu cổ phiếu PNJ.
Ngoài ra, các quỹ ETF này sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu SSI (2,1 triệu cổ phiếu) và cổ phiếu VIC (0,7 triệu cổ phiếu), đồng thời sẽ bán ra cổ phiếu HPG (0,08 triệu cổ phiếu) và cổ phiếu TPB (0,75 triệu cổ phiếu) để tái cơ cấu danh mục.
Lưu ý, những biến động về thị giá và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc cơ cấu lại danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến của từng cổ phiếu.
Một trong những quỹ lớn nhất sử dụng chỉ số VN30 làm cơ sở là quỹ DCVFMVN30 ETF với tổng giá trị tài sản quản lý hiện tại khoảng 329 triệu USD. Lưu ý, quỹ ETF này đã thu hút tổng cộng 12 triệu USD trong suốt tháng 4 và tháng 5/2022 sau khi bị rút ra 66,5 triệu USD trong 3 tháng trước đó. Hiện tại, chứng chỉ quỹ của quỹ ETF này đang giao dịch cao hơn 0,2% so với RNAV.
Đợt review bán niên tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 1/2023.
Bảng 2: Dự báo cơ cấu thành phần mới của giỏ chỉ số VN30 
Bảng 3: Ước tính số cổ phiếu mua vào/bán ra của các quỹ ETF (DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, MAFMVN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF) 
Biểu đồ 4: Dòng vốn hàng tháng của DCVFMVN30 (triệu USD) 
Bảng 5: Thay đổi giá các cổ phiếu thành phần trong giỏ chỉ số VN30 (%)
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.