Kết quả 6 tháng đầu năm 2022 vượt dự báo của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu LPB phiên giao dịch ngày 22/07/2022. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (Cổ phiếu LPB) đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 7,0 nghìn tỷ đồng (+47,3% YoY) và lợi nhuận ròng sau thuế là 2,9 nghìn tỷ đồng (+76,5% YoY), lần lượt hoàn thành 52,7% và 59,7% so với dự báo lợi nhuận cho cả năm 2022 của chúng tôi . Không tính giả định phí bancassurance ứng trước của chúng tôi, lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm 2022 đã hoàn thành 70,8% dự báo cả năm của chúng tôi. Kết quả LNST ấn tượng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 39,9% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 33,3% YoY, (3) lãi 347 tỷ đồng từ đầu tư chứng khoán so với 2 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021, mà chúng tôi cho rằng có thể chủ yếu đến từ việc bán cổ phần tại STB do LPB nắm giữ, (4) thu nhập ròng khác đạt 216 tỷ đồng so với 38 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021, và (5) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 17,6% YoY thấp hơn đáng kể tăng trưởng TOI. Các yếu tố này bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí dự phòng tăng 54,1% YoY. Theo cơ sở quý, LNST quý 2/2022 đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+1,0% so với quý trước). Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho LPB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Sau khi tăng trưởng tín dụng và huy động đạt mức âm trong quý 1/2022, LPB đã sử dụng phần lớn hạn mức tín dụng được cấp ban đầu trong quý 2/2022.
- Tăng trưởng NII 6 tháng đầu năm 2022 mạnh mẽ được hỗ trợ bởi NIM tăng YoY.
- NOII 6 tháng đầu năm 2022 tăng 104,6% YoY, một phần trong số đó chúng tôi tin rằng đến từ khoản lãi bất thường từ việc bán cổ phiếu STB do LPB nắm giữ.
- Hệ số CIR 6 tháng đầu năm 2022 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi do OPEX được quản lý tốt.
- Chất lượng tài sản được duy trì theo cơ sở QoQ.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.