DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô – Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Lượt xem: 131 - Ngày:
Chia sẻ

Các số liệu kinh tế vĩ mô chính được công bố

Các thông tin chính trong tuần này gồm số liệu thương mại của Trung Quốc tháng 5/2021 vào thứ hai, ước tính chính thức GDP Q1/2021 của khu vực Eurozone vào thứ ba, lạm phát tháng 5/2021 của Trung Quốc vào thứ tư, số liệu thương mại của Việt Nam, lạm phát của Mỹ tháng 5/2021 vào thứ năm và tâm lý tiêu dùng của Mỹ tháng 6/2021 vào thứ sáu.

Tại Việt Nam, chỉ số PMI tháng 5/2021 có thể cho thấy hoạt động xuất khẩu chậm lại trong bối cảnh dịch COVID-19 bùng phát lần thứ 4. Điều này có thể khiến hoạt động tại một số KCN phía Bắc gián đoạn nhẹ. Tuy nhiên, kim ngạch nhập khẩu đã tăng nhanh hơn nhờ nhu cầu trong nước cải thiện, mức nền thấp và giá hàng hóa tăng.

Tính đến sáng ngày 7/6/2021, Việt Nam đã ghi nhận tổng cộng 5.666 ca nhiễm COVID-19 mới tại cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại 39 tỉnh/thành phố.

Bảng 1: Số liệu kinh tế chính Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Thế giới

Thông tin nổi bật trong tuần này bao gồm lạm phát của Mỹ và Trung Quốc, cùng với ước tính sơ bộ về tâm lý tiêu dùng của Michigan tháng 6/2021 và quyết định lãi suất của ECB. Chỉ số CPI tại Mỹ có thể tăng lên 4,7% so với cùng kỳ trong tháng 5 so với 4,2% so với cùng kỳ trong tháng 4/2021, mức cao nhất kể từ tháng 9/2008 và cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed là khoảng 2%. Ngoài ra, ước tính sơ bộ về tâm lý tiêu dùng của Michigan tháng 6/2021 có thể sẽ cho thấy tâm lý tiêu dùng cải thiện một chút so với mức thấp nhất trong 3 tháng trong tháng 5/2021. Trong khi đó, tại châu Âu, ECB sẽ đưa ra quyết định chính sách tiền tệ. Thị trường kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ không thay đổi, bất chấp lạm phát gia tăng gần đây.

Mỹ

Thị trường lao động

Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp dự kiến sẽ giảm xuống còn 368.000 trong tuần kết thúc vào ngày 5/6/2021 từ mức 385.000 tuần trước, đây sẽ là mức thấp nhất kể từ khi đại dịch lần đầu tác động lên thị trường lao động Mỹ vào tháng 3/2020.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp có thể sẽ tiếp tục giảm trong những tuần tới do số ca nhiễm COVID-19 mới giảm ổn định hàng ngày nhờ tiêm chủng. Điều này cho phép đất nước tiếp tục mở cửa trở lại và đã thúc đẩy các doanh nghiệp thuê thêm lao động để đáp ứng nhu cầu gia tăng. Ngoài ra, nhiều tiểu bang gần đây đã quyết định rút khỏi các chương trình trợ cấp thất nghiệp của liên bang, sau các báo cáo rằng việc thuê nhân viên trở nên khó khăn hơn khi các khoản trợ cấp lớn hơn mức lương tối thiểu.

Trong tháng 5/2021, nền kinh tế Mỹ có thêm 559.000 việc làm phi nông nghiệp (so với mức điều chỉnh giảm còn tăng 278.000 vào tháng 4/2021), thấp hơn dự báo của thị trường là 650.000 việc làm, thêm dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đang đình trệ nhẹ mặc dù nền kinh tế đã mở cửa trở lại. Theo đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5,8% trong tháng 5/2021 từ 6,1% trong tháng 4/2021. Fed kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 4,5% vào tháng 12/2021.

Lạm phát

Lạm phát tăng vọt lên 4,2% so với cùng kỳ trong tháng 4/2021 từ tăng 2,6% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021 – mức cao nhất kể từ tháng 9/2008, trong bối cảnh nhu cầu tăng vọt sau khi nền kinh tế mở cửa trở lại, giá hàng hóa tăng mạnh và hạn chế nguồn cung. Ngoài ra còn do mức nền thấp trong tháng 4/2020 sau khi đại dịch COVID-19 làm suy yếu hoạt động kinh tế, đưa tỷ lệ lạm phát xuống còn tăng 0,3% so với cùng kỳ trong tháng 4/2020. Các động lực chính thúc đẩy lạm phát gia tăng bao gồm giá xăng dầu (tăng 49,6% so với cùng kỳ so với tăng 22,5% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021), dầu mazut (tăng 37,3% so với cùng kỳ so với tăng 20,2% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021) và ô tô và xe tải đã qua sử dụng (tăng 21% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021).

So với tháng trước, CPI tổng thể tăng 0,8%, cao nhất kể từ năm 2009, trong khi lạm phát cơ bản tăng 0,9%, mức cao nhất kể từ năm 1996. Thị trường cho rằng lạm phát tháng 5/2021 có thể tăng lên 4,7% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng 9/2011 và cao hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát bền vững dài hạn của Fed là 2%.

Lạm phát cơ bản được dự báo sẽ tăng lên 3,4% so với cùng kỳ từ tăng 3,0% so với cùng kỳ vào tháng 4/2021, nhờ tái mở cửa nền kinh tế và khoản trợ cấp tài khóa lớn.

Ngoài ra, ước tính sơ bộ tâm lý tiêu dùng của Michigan tháng 6/2021 có thể sẽ cho thấy mức độ lạc quan của người tiêu dùng được cải thiện; có thể đạt mức cao nhất kể từ tháng 2/2020.

Khu vực Eurozone

GDP Q1/2021

Theo số liệu ước tính lần 2, GDP khu vực Eurozone giảm 0,6% so với quý trước trong Q1/2021, bước vào cuộc suy thoái kép (phục hồi ngắn hạn sau một đợt suy thoái, nối tiếp là một cuộc suy thoái khác), khi một số quốc gia trong khu vực đã thực hiện các biện pháp giãn cách xã hội và phong tỏa để hạn chế sự lây lan của đại dịch trong Q1/2021. Dịch vụ là một trong những lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất; đặc biệt là các lĩnh vực giải trí và khách sạn và các lĩnh vực liên quan đến tiêu dùng khác. Số liệu chính thức, sẽ công bố vào thứ ba tuần này, được dự báo sẽ không thay đổi so với ước tính lần 2.

Lãi suất chính sách ECB

ECB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách (lãi suất đi vay) trong tháng 5/2021, bất chấp lạm phát gia tăng gần đây (tăng 2,0% so với cùng kỳ trong tháng 5/2021 so với tăng 1,6% so với cùng kỳ trong tháng 4/2021). Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết vào tháng 21/5/2021: “Còn quá sớm để ECB thảo luận về việc cắt giảm ” Chương trình mua sắm khẩn cấp cho đại dịch (PEPP) trị giá 1,85 nghìn tỷ Euro”.

Trung Quốc

CPI

Lạm phát tăng vọt lên 0,9% so với cùng kỳ trong tháng 4/2021 từ tăng 0,4% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 9/2020, trong bối cảnh chi phí hàng hóa phi thực phẩm tăng nhanh hơn (tăng 1,3% so với cùng kỳ so với tăng 0,7% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021), chủ yếu do chi phí giao thông & truyền thông (tăng 4,9% so với cùng kỳ so với tăng 2,7% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021), quần áo (tăng 0,2% so với cùng kỳ so với tăng 0,1% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021), tiền thuê nhà, nhiên liệu & tiện ích (tăng 0,4% so với cùng kỳ so với tăng 0,2% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021) và hàng hóa & dịch vụ gia dụng (tăng 0,4% so với cùng kỳ so với đi ngang so với cùng kỳ trong tháng 3/2021).

Tuy nhiên, giá thực phẩm giảm 0,7% so với cùng kỳ, lần giảm thứ 3 liên tiếp, do giá thịt lợn tiếp tục giảm mạnh (giảm 21,4% so với cùng kỳ so với giảm 18,4% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021). Mặc dù vậy, so với tháng trước, CPI giảm 0,3% trong tháng 4/2021, sau khi giảm 0,5% trong tháng 3/2021. Trong tháng 5/2021, lạm phát tổng thể sẽ tăng lên 1,6% so với cùng kỳ do giá phi thực phẩm tăng. Theo đó, giá tiêu dùng sẽ tăng nhanh nhất trong 7 tháng.

Hoạt động thương mại

Kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc tăng 32,3% so với cùng kỳ lên 263,92 tỷ USD trong tháng 4/2021, tăng nhanh so với tăng 30,6% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021. Đây là tháng thứ 10 liên tiếp kim ngạch xuất khẩu tăng, trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu cải thiện và giá hàng hóa tăng. Trong 4 tháng đầu năm 2021, kim ngạch xuất khẩu tăng 44% so với cùng kỳ, đạt 973,7 tỷ USD.

Trong khi đó, kim ngạch nhập khẩu của Trung Quốc tăng 43,1% so với cùng kỳ lên 221,07 tỷ USD trong tháng 4/2021 so với tăng 38,1% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021. Đây là mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 1/2011.

Kim ngạch thương mại của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng mạnh trong tháng 5/2021, đặc biệt là kim ngạch nhập khẩu, trong bối cảnh nhu cầu trong nước tăng và giá hàng hóa tăng mạnh.

Việt Nam

Tuần này, vào thứ năm, Tổng cục Hải quan sẽ công bố số liệu xuất nhập khẩu tháng 5/2021 và chúng tôi tin rằng số liệu của Tổng cục Hải quan sẽ sát với ước tính của TCTK trước đó (kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu có thể tăng 35,6% và 56,4% so với cùng kỳ). Điều này phản ánh hoạt động sản xuất bị gián đoạn nhẹ tại một số KCN phía Bắc sau đợt bùng phát thứ 4 của dịch COVID-19.

Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu có thể tăng lần lượt 35,6% và 56,4% trong tháng 5/2021 trong bối cảnh gián đoạn sản xuất nhẹ tại một số KCN phía Bắc

Tổng cục Hải quan sẽ công bố kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu tháng 5/2021 vào thứ năm và chúng tôi tin rằng số liệu này sẽ xác nhận ước tính của Tổng cục Thống kê với kim ngạch xuất khẩu chậm lại và tăng 35,6% so với cùng kỳ (so với tăng 50,8% so với cùng kỳ trong tháng 3/2021) (Bảng 2).

Biểu đồ 2: Đóng góp vào tăng trưởng xuất khẩu Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Biểu đồ 3: Đóng góp vào tăng trưởng nhập khẩu Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Trong khi đó, kim ngạch nhập khẩu tháng 5/2021 được dự báo sẽ tăng 56,4% so với cùng kỳ (so với tăng 47,7% so với cùng kỳ trong tháng 4/2021) (Bảng 3). Kết quả này phản ánh nhu cầu đầu vào mạnh mẽ, mức nền thấp và giá hàng hóa tăng.

Trong Q2/2021, chúng tôi dự báo kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu sẽ tăng lần lượt 33,5% và 32,0% so với cùng kỳ, từ giảm lần lượt 6,9% và 9,5% so với cùng kỳ trong Q2/2020.

Biểu đồ 4: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Biểu đồ 5: Diễn biến của tỷ giá USD/VND hàng tuần Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô - Vĩ mô đầu tuần: Hoạt động thương mại tháng 5/2021

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý