DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật MWG – Câu chuyện năm 2017 sẽ hướng tới Bách hóa xanh

Lượt xem: 415 - Ngày:

Đồ thị cổ phiếu MWG ngày 08/08/2016

Đồ thị cổ phiếu MWG ngày 08/08/2016. Nguồn: AmiBroker

CTCP Đầu Tư Thế Giới Di Động (MWG – HSX) đã công bố KQKD Q2 và 6 tháng đầu năm 2016 với mức tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q2 của MWG lần lượt đạt 10.088 tỷ đồng (+87,0% yoy) và 417 tỷ đồng (+87,2% yoy). Tính chung trong nửa đầu năm, hai chỉ số trên tiếp tục có sự bứt phá mạnh với +81,1% yoy và +83,2% yoy, tương ứng 19.775 tỷ đồng và 834 tỷ đồng.

capnhatmwg

Tính đến thời điểm hiện tại, số lượng cửa hàng Thế giới di động (TGDD) đã đạt con số 827, vượt xa kế hoạch 614 cửa hàng được đặt ra từ đầu năm. Tính riêng trong năm 2016, MWG đã mở thêm 237 cửa hàng cho chuỗi TGDD với mục tiêu trong trung và dài hạn sẽ duy trì số cửa hàng ở mức ~950 – 1000. Theo chia sẻ của doanh nghiệp, với thị phần hiện tại là ~30%, con số dưới 1.000 shop có thể giúp MWG đạt mục tiêu chiếm lĩnh 45% thị phần trong vòng 2 – 3 năm tới. Đây là bước đi có phần hợp lý khi thị trường di động của Việt Nam đang bước tới tình trạng bão hòa với sự cạnh tranh mạnh giữa các đối thủ khác như VinPro và FPTShop cùng với việc cửa hàng TGDD của MWG đã có độ phủ tương đối rộng đến các khu vực có tiềm năng khai thác (bao gồm cả khu vực nông thông và ngoại thành).

Về phân khúc Điện máy Xanh (DMX), số lượng của hàng có tốc độ tăng trưởng chậm hơn khi đạt 111 cửa hàng, tương ứng với 74,5% kế hoạch năm. DMX được chia ra 2 nhánh bao gồm DMX và DMX-mini. DMX-mini sẽ tập trung bán những mặt hàng chiếm diện tích nhỏ và có tần suất bán cao hơn như TV, hàng gia dụng, máy lạnh… Mục tiêu trong 2 – 3 năm tới là nâng số lượng cửa hàng lên con số 250 – 300 với thị phần ~30% (hiện tại ~12%).

Về triển vọng trong 6 tháng cuối năm, MWG sẽ tập trung mở rộng và tăng trưởng 2 mảng hoạt động được coi là trụ đỡ chính cho tăng trưởng của doanh nghiệp là TGDD và DMX. Mục đính chính nhằm phân bổ nguồn lực cho hoạt động phát triển mảng Bách Hóa Xanh (BHX). Bên cạnh đó, trong Q4/2016, một nền tảng bán hàng trực tuyến mới sẽ được triển khai với định hướng theo mô hình B2C và Partnership B2C bao gồm tất cả các sản phẩm trong chuỗi TGDD và DMX cùng với một số mặt hàng khác. Với đóng góp doanh thu chỉ ~4% vào thời điểm hiện tại, mục tiêu MWG hướng tới là 15% trong dài hạn.

Nhìn về dài hạn, 2017 được RongViet Research đánh giá là năm “bản lề” cho việc dịch chuyển trụ đỡ tăng trưởng của doanh nghiệp dần dần từ TGDD sang BHX. Trong thời điểm hiện tại, BHX đang chỉ có vỏn vẹn 16 cửa hàng và chuỗi cửa hàng trên đang nằm trong “Phase 1” của lộ trình phát triển. Doanh thu/cửa hàng đạt mức bình quân ~600 triệu/tháng cho 5 tháng đầu năm, vượt kế hoạch đặt ra là 500 triệu đồng và đạt đủ điều kiện để mở rộng chuỗi phân phối của MWG. Với việc tập trung nguồn lực cho BHX vào năm tới, MWG dự kiến sẽ triển khai Phase 2 vào năm 2017 khi từ nay đến cuối năm sẽ hoàn tất trung tâm phân phối (Distribution centre) và xử lý các vấn đề về hậu cần. Nguyên nhân chính là do vị trí của các cửa hàng khác biệt, việc vận chuyển và chứa hàng cần có sự đặc thù riêng của từng cửa hàng trong cụm. Với chi phí đầu tư khá thấp (~25.000 USD/shop), RongViet Research đánh giá MWG có đủ tiềm lực tài chính mà không cần huy động thêm vốn.

capnhatmwg

Ngoài ra trong năm 2017, MWG sẽ mở rộng phân phối sang thị trường nước ngoài với 10 cửa hàng thí điểm. Thị trường tiềm năng được MWG nhắm tới là Campuchia, Lào và Myanmar.

Với việc đẩy mạnh tăng trưởng thông qua cửa hàng mới và nền tảng bán hàng trực tuyến, RongViet Research duy trì dự phóng tăng trưởng +62,4% về doanh thu cho cả năm 2016 của MWG, tương ứng 43.674 tỷ đồng. LNST ước đạt 1.617 tỷ đồng (+50,8% yoy), tương ứng với EPS là 10.750 đồng/cp. Với giá đóng cửa ngày 8/8/2016 là 132.000 đồng/cp, MWG hiện đang được giao dịch ở mức P/E forward 12,3x cho năm 2016, tương đối phù hợp trong thời điểm hiện tại.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác