DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật Kinh tế vĩ mô – CPI tăng do giá thực phẩm tăng

Lượt xem: 97 - Ngày:
Chia sẻ

CPI tháng 8/2021 tăng nhanh so với cùng kỳ dù giảm so với tháng trước

CPI tăng 2,82% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021, mạnh hơn so với mức tăng 2,64% trong tháng 7/2021, nhưng vẫn thấp hơn mức tăng 3,18% trong tháng 8/2020. Giá dầu thô tăng 60% so với cùng kỳ khiến giá xăng trong nước tăng 41,1% so với cùng kỳ và đóng góp 1,42 điểm phần trăm vào CPI tổng thể.

Giá lương thực & thực phẩm tăng 1,15% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021, kéo CPI tổng thể tăng 0,38 điểm phần trăm do đóng góp của các nhóm: lương thực (tăng 5,09% so với cùng kỳ so với mức tăng 5,0% trong tháng 7/2021), thực phẩm (tăng 0,11% so với cùng kỳ so với mức giảm 0,77% trong tháng 7/2021) và ăn uống ngoài (tăng 2,1% so với cùng kỳ so với mức tăng 1,87% trong tháng 7/2021).

CPI tăng 0,25% so với tháng trước trong tháng 8/2021, chậm lại so với mức tăng 0,62% của tháng 7/2021. Chi phí giao thông giảm 0,06% so với tháng trước (đóng góp mức giảm phát 0,01 điểm phần trăm vào CPI tổng thể), trong khi trong tháng 7/2021 có mức tăng 2,36% (đóng góp 0,23 điểm phần trăm lạm phát).

CPI cơ bản vẫn ở mức thấp

CPI cơ bản tăng 0,98% so với cùng kỳ, giảm 0,02% so với tháng trước và tăng 0,9% từ đầu năm. CPI cơ bản chỉ tăng 0,98% so với cùng kỳ là mức thấp nhất của tháng 8 trong hệ thống dữ liệu của chúng tôi, tính từ năm 2007. Điều này phản ánh nhu cầu tiêu dùng yếu do COVID-19.

CPI từ đầu năm sát với dự báo của chúng tôi

CPI bình quân 12 tháng tăng 1,79%, mức thấp nhất kể từ năm 2016 và sát với dự báo của chúng tôi. Do đó, chúng tôi giữ nguyên dự báo CPI năm 2021, 2022 và 2023 lần lượt là tăng 2,3%, 3,5% và 3,0%.

Biểu đồ 1: Tổng quan CPI 

CPI tăng trong tháng 8/2021 nhưng vẫn ở mức vừa phải

CPI tháng 8/2021 tăng nhanh lên mức 2,82% so với cùng kỳ từ mức tăng 2,64% trong tháng 7/2021. Giá lương thực tăng trong tháng, do gián đoạn nguồn cung trong bối cảnh hạn chế đi lại, đang trở thành một yếu tố thúc đẩy đối với cả CPI so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước. Do giá dầu thô phục hồi từ mức nền thấp năm ngoái, giá xăng trong nước đã tăng 41,1% so với cùng kỳ và vẫn là động lực chính thúc đẩy CPI tổng thể. CPI bình quân 12 tháng sát với dự báo của chúng tôi là tăng 1,79% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021 và dự báo cuối năm sẽ tăng 2,3%, do áp lực tăng nhẹ của giá năng lượng và lương thực & thực phẩm trong những tháng tới.

Lạm phát tháng 8/2021 trái chiều

CPI tăng 2,82% so với cùng kỳ

CPI tháng 8/2021 tăng 2,82% so với cùng kỳ từ mức tăng 2,64% trong tháng 7/2021. Giá lương thực & thực phẩm trở thành yếu tố thúc đẩy lạm phát trong tháng thứ 2 liên tiếp. Trong khi đó, chi phí giao thông và chi phí nhà ở & vật liệu xây dựng vẫn là động lực tăng chính đối với CPI tổng thể. Tuy nhiên, lạm phát hiện tại vẫn thấp hơn mức tăng 3,18% so với cùng kỳ trong tháng 8/2020 (Bảng 2).

CPI tăng vừa phải 0,25% so với tháng trước

CPI tăng 0,25% so với tháng trước trong tháng 8/2021, thấp hơn mức tăng 0,62% trong tháng 7/2021. Giá lương thực & thực phẩm tăng trong tháng 8/2021, do nhu cầu mạnh trong bối cảnh người tiêu dùng đẩy mạnh dự trữ hàng hóa và chuỗi cung ứng bị gián đoạn do tình trạng phong tỏa diện rộng, từ đó trở thành yếu tố chính thúc đẩy lạm phát so với tháng trước (Bảng 3).

Các hàng hóa và dịch vụ khác có giá ổn định trong tháng. Một số mặt hàng tăng nhẹ bao gồm đồ uống và thuốc lá, các mặt hàng giáo dục và sức khỏe & chăm sóc cá nhân, trong khi giá một số mặt hàng giảm nhẹ bao gồm giao thông, viễn thông, giải trí và may mặc.

Biểu đồ 2: CPI tăng 2,82% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021, từ mức tăng 2,64% trong tháng 7/2021 

Biểu đồ 3: CPI tăng 0,25% so với tháng trước trong tháng 8/2021, từ mức tăng 0,62% trong tháng 7/2021 

CPI cơ bản vẫn ở mức thấp

Mặc dù vậy, nếu không bao gồm giá lương thực và năng lượng, CPI cơ bản vẫn ở mức thấp. Trong tháng 8/2021, CPI cơ bản tăng 0,98 so với cùng kỳ, giảm 0,02% so với tháng trước và tăng 0,9% từ đầu năm. Đây là mức CPI cơ bản thấp nhất của tháng 8 trong hệ thống dữ liệu của chúng tôi kể từ năm 2007 (Bảng 4). Điều này cho thấy nhu cầu tiêu dùng thấp do ảnh hưởng của dịch COVID-19.

Biểu đồ 4: CPI tổng thể và CPI cốt lõi so với cùng kỳ 

Giá lương thực tăng mạnh kéo CPI tăng trong tháng 8/2021

Giá lương thực & thực phẩm trong tháng 8/2021 tăng 1,15% so với cùng kỳ và tăng 0,74% so với tháng trước, qua đó đóng góp 0,38 điểm phần trăm vào CPI tổng thể (tăng 2,82% so với cùng kỳ) (Bảng 5) và là động lực tăng lớn nhất 0,25 điểm phần trăm đối với CPI tổng thể so với tháng trước (tăng 0,25% so với tháng trước) (Bảng 6).

Cụ thể, giá lương thực tăng 5,09% so với cùng kỳ và 0,69% so với tháng trước (Bảng 5 & 6), đóng góp lần lượt 0,18 và 0,03 điểm phần trăm vào CPI tổng thể. Giá gạo, mặt hàng chủ lực, tăng 5,7% so với cùng kỳ và 0,44% so với tháng trước trong tháng 8/2021, phản ánh nhu cầu trong nước tăng mạnh do người dân đẩy mạnh dự trữ trong bối cảnh các biện pháp phong tỏa ngày càng chặt chẽ. Điều này đi ngược lại xu hướng giá thế giới khi giá gạo xuất khẩu của Việt Nam đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây, sau khi ở mức rất cao trong những tháng đầu năm 2021 (Bảng 7).

Biểu đồ 5: Lạm phát lương thực, thực phẩm (y/y) 

Biểu đồ 6: Chỉ số giá lương thực, thực phẩm (m/m) 

Ngoài ra, giá thực phẩm tăng 0,11% so với cùng kỳ và 0,97% so với tháng trước (Bảng 5 & 6) do tình trạng phong tỏa diện rộng gây gián đoạn nguồn cung và tình trạng thiếu lương thực cục bộ ở nhiều địa phương. Một số mặt hàng thực phẩm tăng giá mạnh trong tháng 8/2021 bao gồm thịt gia cầm (tăng 0,66% so với tháng trước), trứng (tăng 10,3% so với tháng trước), hải sản (tăng 2,24% so với tháng trước) và rau (tăng 5,12% so với tháng trước).

Mặc dù vậy, giá thịt lợn giảm bù đắp một phần cho sự gia tăng của giá thực phẩm. Giá thịt lợn giảm 1,81% so với tháng trước trong tháng 8/2021, đánh dấu tháng giảm thứ 6 liên tiếp tương đương giảm 13,8% so với cùng kỳ (Bảng 8), nhờ đó giúp giảm bớt áp lực đối với lạm phát tổng thể so với tháng trước và so với cùng kỳ năm trước lần lượt 0,06 điểm phần trăm và 0,46 điểm phần trăm. Giá thịt lợn giảm do tổng đàn lợn cả nước tăng (tăng 4,5% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021) và dịch bệnh được kiểm soát tốt.

Biểu đồ 7: Chỉ số giá gạo 

Biểu đồ 8: Chỉ số giá thịt lợn 

Giá xăng dầu vẫn là động lực thúc đẩy lạm phát tăng so với cùng kỳ

Chi phí giao thông tăng 13,63% so với cùng kỳ trong tháng 8/2021, đóng góp 1,32 điểm phần trăm vào CPI tổng thể (tăng 2,82% so với cùng kỳ). Kết quả là, giá xăng dầu của Việt Nam tăng 41,1% so với cùng kỳ, đóng góp 1,42 điểm phần trăm vào CPI tổng thể, thấp hơn một chút so với mức 1,46 điểm phần trăm trong tháng 7/2021 sau khi giá giảm nhẹ trong tháng 8/2021 (Bảng 9).

Theo tính toán của chúng tôi, giá xăng dầu trong nước giảm nhẹ 0,6% so với tháng trước trong tháng 8/2021. Điều này là do Petrolimex đã giảm 500đ/lít xăng tại các cửa hàng ở 23 tỉnh thành thuộc phạm vi giãn cách xã hội theo Chỉ thị 16 được áp dụng kể từ ngày 11/8/2021, để bù đắp ảnh hưởng của dịch COVID-19 (Petrolimex giảm giá bán lẻ 500 đồng/lít xăng dầu ủng hộ chống dịch, 12/8/2021, nhandan.vn).

So với tháng trước, chỉ số giao thông giảm 0,06% trong tháng 8/2021 (so với mức tăng 2,36% trong tháng 7/2021), đóng góp 0,01 điểm phần trăm giảm phát đối với CPI tổng thể hàng tháng (so với đóng góp 0,23 điểm phần trăm lạm phát trong tháng 7/2021). Điều này là do giá ô tô giảm với các chiến dịch khuyến mại, giá vé tàu giảm và giá xăng dầu giảm nhẹ (như đã đề cập ở trên) (Bảng 10).

Biểu đồ 9: Tương quan giữa giá dầu và chi phí giao thông 

Biểu đồ 10: Chỉ số chi phí giao thông so với tháng trước 

CPI từ đầu năm: Sát với dự báo của chúng tôi

CPI bình quân 12 tháng hiện tăng 1,79% trong tháng 8/2021, đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ năm 2016, sát với dự báo năm 2021 của chúng tôi ở mức 2,3%; chúng tôi vẫn nhận thấy một số áp lực tăng đối với lạm phát trong 4 tháng tới.

Những áp lực này có thể đến từ nhu cầu đối với lương thực và các sản phẩm tiêu dùng cơ bản tăng trong bối cảnh dịch COVID-19 ngày càng nghiêm trọng, chi phí giáo dục tăng khi trường học mở cửa trở lại vào tháng 9/2021 và áp lực từ giá năng lượng và các hàng hóa cơ bản khác.

Ngoài ra, HSC duy trì dự báo lạm phát bình quân ở mức dưới 4% trong năm 2022 và 2023 (lần lượt ở mức 3,5% và 3,0%)

Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC 

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý