DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật HSG

Lượt xem: 12104 - Ngày:

Cập nhật CTCP Tập đoàn Hoa Sen – HSG

Đồ thị HSG ngày 15/01/2016. Nguồn: Amibroker

Đồ thị HSG ngày 15/01/2016. Nguồn: Amibroker

Kết thúc niên độ tài chính 2014-2015, Hoa Sen ghi nhận doanh thu 17.447 tỷ đồng, tăng 16%, LNST 653 tỷ đồng, tăng mạnh 59% so với niên độ trước. Sản lượng tiêu thụ của HSG đạt hơn 1 triệu tấn, tăng 26% so với cùng kỳ, biên gộp cải thiện 3,1 điểm phần trăm lên 14,77%. Trong năm 2015, HSG tiếp tục là nhà sản xuất tôn mạ đầu ngành với thị phần 11T2015 38,2% và đứng thứ hai về sản lượng tiêu thụ ống thép với thị phần 19,1%.

 

Cơ cấu doanh thu và sản lượng theo sản phẩm của HSG vẫn duy trì phần lớn đến từ tôn mạ, là mặt hàng có giá bán cao và mang lại lợi nhuận cho HSG tốt hơn mảng thép ống. Liên tục đầu tư mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh cũng như tăng số lượng đại lý, tỷ suất lợi nhuận của HSG giai đoạn 2011-2015 nhìn chung ổn định.

 

Với khoản LNST chưa phân phối hơn 1.452 tỷ đồng tại cuối niên độ 2014-2015, HSG dự định mức tối đa cho cổ tức tiền mặt là 25% mệnh giá cổ phiếu, cổ tức cổ phiếu là 50%. Đánh giá mức trả cổ tức của HSG, RongViet Research cho rằng mức thưởng cho cổ đông phù hợp với kết quả kinh doanh khả quan của HSG. Mặc dù vừa tăng vốn 30% khiến lượng tiền mặt trả cổ tức tăng thêm, tức với tỷ lệ cổ tức tiền mặt 25% mệnh giá, HSG phải chi hơn 327 tỷ đồng (~23% LNST chưa phân phối hiện tại). Tuy nhiên, nếu so với lượng tiền mặt của HSG, lượng cổ tức bằng tiền mặt có thể sẽ gây ảnh hưởng lên doanh nghiệp, do phần lớn tài sản ngắn hạn của HSG nằm ở khoản phải thu và hàng tồn kho, chưa kể Hoa Sen sẽ cần tiền để đầu tư vào một loạt dự án xây mới, mở rộng.

 

HSG đặt mục tiêu doanh thu niên độ mới giảm 18% so với thực hiện niên độ vừa rồi, dù mục tiêu về sản lượng tiêu thụ tăng 14% do doanh nghiệp dự báo giá tôn thép tiếp tục đi xuống trong năm 2016. Đánh giá mục tiêu kinh doanh niên độ mới của HSG, mục tiêu sản lượng khá hợp lý, tuy nhiên mục tiêu doanh thu khá “dưới sức” của Hoa Sen, do doanh nghiệp dự phóng giá bán trung bình năm 2016 giảm gần 24%. Năm 2015 là khoảng thời gian thép Trung Quốc phá giá mạnh và một loạt biện pháp phòng vệ thương mại được các nước đối tác của HSG áp dụng, gây ảnh hưởng trực tiếp lên khả năng bán hàng của HSG. Tuy nhiên, điều đó không cản trở Công ty hoàn thành kế hoạch năm với tăng trưởng ở hầu hết các chỉ tiêu chính. Bước sang niên độ mới, với kinh nghiệm thu được tại cả thị trường nội địa và xuất khẩu sau một loạt khó khăn như năm vừa qua, HSG được kì vọng có thể tiếp tục duy trì mức tăng trưởng.

Ngày 18/1/2016, Tôn Hoa Sen sẽ tổ chức Đại hội Cổ đông tổng kết niên độ tài chính 2014-2015 và lấy ý kiến cổ đông về phương án kinh doanh cho niên độ 2015-2016.

 

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác