DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật DHC

Lượt xem: 12109 - Ngày:

Cập nhật CTCP Đông Hải Bến Tre – DHC

Đồ thị DHC giữa phiên giao dịch ngày 29/01/2016. Nguồn: Amibroker

Đồ thị DHC giữa phiên giao dịch ngày 29/01/2016. Nguồn: Amibroker

Hôm nay, DHC vừa mới công bố KQKD Q4/2015 với doanh thu và LNST lần lượt là 172,7 và 27,5 tỷ, tăng 13,2% và 188,3% so với cùng kỳ. Kết quả khả quan này đến từ (1) sự gia tăng trong doanh thu khi nhu cầu giấy bao bì tăng trường tốt (2) biên gộp cải thiện nhờ vào việc ban lãnh đạo chủ động tích trữ giấy phế liệu trong giai đoạn giá chỉ còn 170 USD/tấn (so với mức giá lúc cao điểm là ~200 USD/tấn) (3) thuế TNDN vừa được Tổng Cục Thuế chấp thuận cho hưởng mức ưu đãi. Cụ thể, nhà máy giấy được miễn và nhà máy bao bì được giảm 50% thuế thu nhập trong năm 2015. Vì vậy, tính cả năm 2015, DHC chỉ phải nộp 6,3 tỷ đồng, tương ứng với mức thuế khoảng 7,6% (trong khi mức thuế suất 2014 không được hưởng ưu đãi là 22%).

Tính chung cả năm 2015, DHC đạt hơn 640 tỷ doanh thu và 77 tỷ đồng LNST, tăng lần lượt 17,9% và 79% so với cùng kì và vượt 67% kế hoạch lợi nhuận. Theo đó, EPS đạt 4.698 VND/cổ phiếu.

Về triển vọng cho năm 2016, mặc dù ngành giấy bao bì vẫn tiếp tục tăng trưởng tốt nhưng nhà máy giấy Giao Long giai đoạn 1 đã chạy với công suất gần tối đa, trong khi dự kiến đến cuối năm 2017, giai đoạn 2 với công suất 600 tấn/ngày mới đi vào hoạt động. Vì vậy, để giải quyết bài toán tăng trưởng ngắn hạn, trong Q4/2015, DHC đã đưa vào vận hành máy in mới với kì vọng sẽ giúp nâng công suất bao bì lên thêm 20% so với hiện tại. Ngoài ra, DHC cũng có khả năng ghi nhận lợi nhuận bất thường từ việc chuyển nhượng nhà máy cũ tại thành phố Bến Tre. Một cách thận trọng, tăng trưởng LNTT năm 2016 được chúng tôi dự báo khoảng 7,5%, EPS đạt khoảng 3.500 VND/cổ phiếu (có tính đến yếu tố pha loãng từ việc phát hành 6 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược).

Hiện tại, RongViet Research vẫn chưa thay đổi mức giá mục tiêu trong trung hạn là 32.000 VND/cổ phiếu như đã đề cập trong BCCL tháng 1. Vì vậy, nhà đầu tư vẫn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này.

Nguồn: RongViet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác