DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VRE – Lợi nhuận cốt lõi tăng nhẹ 4%, được hỗ trợ từ lợi nhuận cho thuê TTTM ổn định

Lượt xem: 365 - Ngày:
Chia sẻ

Lợi nhuận mảng cho thuê TTTM của CTCP Vincom Retail (VRE) vẫn duy trì ổn định dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của mảng này đạt 17% YoY. Biên LN gộp mảng này đi ngang đạt 53% nhưng LNST trừ lợi ích CĐTS cốt lõi của VRE chỉ tăng nhẹ 4%.

Đồ thị cổ phiếu VRE cập nhật ngày 30/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VRE cập nhật ngày 30/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Tổng doanh thu thuần giảm 14% YoY đạt 5,5 nghìn tỷ đồng, khi doanh thu từ phát triển BĐS giảm mạnh 64% YoY. Biên LN gộp tăng 9 điểm % đạt 50,4% khi VRE bàn giao các dự án shophouse có biên LN cao hơn so với năm ngoái. LNST trừ lợi ích CĐTS 2017 giảm 17% YoY đạt 2 nghìn tỷ đồng khi VRE ghi nhận 618 tỷ đồng doanh thu tài chính bất thường từ thoái vốn dự án BĐS trong năm 2016

KQKD của VRE cũng được báo cáo theo tiêu chuẩn IFRS, có mức chênh lệch đáng kế so với KQKD theo chuẩn VAS. Theo IFRS, LNST trừ lợi ích CĐTS 2017 tăng mạnh 45,9% YoY (đã loại bỏ tác động từ đánh giá lại lãi/lỗ BĐS đầu tư ). Theo công ty, mức chênh lệch chính đến giữa KQKD theo IFRS và VAS là (1) chi phí khấu hao 1 nghìn tỷ đồng cho danh mục TTTM của VRE được cộng lại theo chuẩn IFRS và (2) thoái vốn khỏi công ty liên kết của VRE, Tân Liên Phát (thành lập ra để đầu tư dự án Vinhomes Central Park), được xem là khoản lãi trước thuế 385 tỷ đồng theo IFRS.

Theo giá đóng cửa hôm nay, VRE hiện đang giao dịch với P/E trượt 52,4 lần và P/B 4 lần theo VAS.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác