DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VPB – KQKD Q1/2018 với LNTT đạt 2.619 tỷ đồng, tăng trưởng 36,1%

Lượt xem: 390 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD Q1 của VPB khá thất vọng do chi phí dự phòng tại FE Credit tăng mạnh. Triển vọng ở mức vừa phải. Tiếp tục duy trì đánh giá Nắm giữ.

Đồ thị cổ phiếu VPB cập nhật ngày 26/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VPB cập nhật ngày 26/04/2018. Nguồn: AmiBroker

  • VPB (Nắm giữ) đã công bố KQKD Q1/2018 với LNTT đạt 2.619 tỷ đồng (tăng trưởng 36,1%).
  • LNTT Q1 của Ngân hàng mẹ đạt 1.693 tỷ đồng (tăng 107% so với cùng kỳ). Về FE Credit, chúng tôi ước tính LNTT Q1 giảm 18% so với cùng kỳ còn 926 tỷ đồng.
  • Cho năm 2018, HSC dự báo LNTT hợp nhất đạt 10.903 tỷ đồng (tăng trưởng 34,2%).
  • Với Ngân hàng mẹ, chúng tôi dự báo LNTT đạt 7.186 tỷ đồng (tăng trưởng 28%). Với FE Credit, chúng tôi giả định LNTT đạt 5.578 tỷ đồng (tăng trưởng 39%).
  • Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VPB là 65.000 đồng; tương đương P/B dự phóng năm 2018 là 2,57 lần. Ước tính của chúng tôi dựa trên P/B bình quân của Ngân hàng mẹ (P/B dự phóng 1,6 lần) và FE Credit (P/B dự phóng là 3 lần).
  • VPB có đội ngũ lãnh đạo rất năng động và tầm nhìn táo bạo trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính tiêu dùng. Và đây là động lực giúp Ngân hàng rất thành công trong vài năm qua.

Quan điểm đầu tư. Tiếp tục đánh giá Nắm giữ. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VPB là 65.000 đồng; tương đương P/B dự phóng năm 2018 là 2,57 lần. Ước tính của chúng tôi dựa trên P/B bình quân của Ngân hàng mẹ (P/B dự phóng 1,6 lần) và FE Credit (P/B dự phóng là 3 lần). VPB có đội ngũ lãnh đạo rất năng động và tầm nhìn táo bạo trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính tiêu dùng. Và đây là động lực giúp Ngân hàng rất thành công trong vài năm qua. Trong tương lai, chúng tôi cho rằng tăng trưởng của VPB sẽ chậm lại trước những dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh bắt đầu gặp phải một số hạn chế.

Nguồn: Research HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác