DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VNM – Hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm

Lượt xem: 1258 - Ngày:
Chia sẻ

Vinamilk vẫn tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu của mình tại Việt Nam. Dù bị cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ nhưng Vinamilk vẫn tăng thị phần của mình ở các mặt hàng. Giá nguyên vật liệu cao trong nửa cuối năm 2017 nhưng công ty vẫn có thể đạt được kế hoạch kinh doanh năm nay nhờ vào tăng trưởng tốt của sản lượng hoặc điều chỉnh giá bán

Đồ thị cổ phiếu VNM cập nhật ngày 13/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VNM cập nhật ngày 13/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Rong Viet Research đã có buổi gặp gỡ với đại diện của Vinamilk và chúng tôi xin trình bày một vài cập nhật liên quan đến hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm cũng như triển vọng tương lai của công ty.

Hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm tăng trưởng. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu ước tăng trưởng khoảng 22% đạt 25.400 tỷ đồng và LNST tăng 18%, đạt 5.900 tỷ đồng. Nhờ tăng được thị phần ở các ngành hàng chủ lực như sữa nước, sữa chua uống đã giúp sản lượng tiêu thụ của Vinamilk tăng trong khi giá bán chưa có nhiều thay đổi.

Sản phẩm mới – organic được thị trường đón nhận tốt nhưng tỷ trọng doanh thu vẫn còn khá thấp. Hiện tại, Vinamilk vẫn chưa có kế hoạch nâng cao tỷ trọng doanh thu sản phẩm này do mức giá bán cao (cao hơn 90% so với sản phẩm sữa tiệt trùng) và thu nhập của người tiêu dùng tại Việt Nam vẫn còn thấp.

vnm

Giá nguyên liệu đầu có thể ảnh hưởng đến kết quả 6 tháng cuối năm. Giá bột sữa gầy và nguyên kem trong 6 tháng đầu năm tăng khoảng 35% – 40% so với cùng kỳ và trong tháng 4/2017 công ty đã chốt giá nguyên liệu đầu vào cho cả năm với giá trung bình tăng 20%. Chính vì thế, kết quả kinh doanh 6 tháng cuối năm có thể bị ảnh hưởng. Trong trường hợp đó, Vinamilk có thể bù đắp bằng việc tăng giá bán nhưng mức tăng sẽ không quá 3% (phụ thuộc vào tăng trưởng sản lượng).

Tiếp tục phát triển đàn bò. Tính đến cuối năm 2016, số lượng đàn bò của Vinamilk vào khoảng 17.500 con và kế hoạch tăng thêm 26.900 con bò đến năm 2021 (không tính trang trại organic) bao gồm 8.000 con bò ở Tây Ninh và 16.000 con bò ở Thanh Hóa. Trong thời gian tới, Vinamilk sẽ tiếp tục phát triển thêm 2 trang trại bò Organic khác với quy mô tương đương trang trại hiện hữu tại Đà Lạt.

Dù số lượng đàn bò dự kiến đạt 44.400 con vào cuối năm 2021 nhưng Vinamilk vẫn phải nhập khẩu 60% nguyên liệu để sản xuất. Chính vì vậy diễn biến giá nguyên liệu đầu vào vẫn sẽ tác động lên KQKD của công ty trong thời gian tới.

vnm

Bắt đầu nâng công suất nhà máy Mega. Hiện nhà máy Mega đã chạy full công suất và Vinamilk bắt đầu nâng công suất nhà máy lên 800 triệu lít (gấp đôi so với hiện tại) từ 2017. Đây là điều kiện quan trọng để Vinamilk có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng của mình. Theo ĐHCĐ 2017, doanh thu VInamilk sẽ tăng trưởng 12%/năm từ đây đến 2021. Ngoài ra, nhà máy sữa bột hiện Việt Nam đang chạy 60% công suất thiết kế.

Vinamilk đang tìm kiếm quỹ đất tương đương với nhà máy Mega (20ha) để xây dựng nhà máy mới nhằm thay thế nhà máy Trường Thọ và Thống Nhất. Dự kiến, nhà máy mới sẽ tập trung sản xuất sản phẩm sữa đặc, sữa bột và sữa chua.

Vinamilk vẫn tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu của mình tại Việt Nam. Dù bị cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ nhưng Vinamilk vẫn tăng thị phần của mình ở các mặt hàng. Giá nguyên vật liệu cao trong nửa cuối năm 2017 nhưng công ty vẫn có thể đạt được kế hoạch kinh doanh năm nay nhờ vào tăng trưởng tốt của sản lượng hoặc điều chỉnh giá bán. Cho năm 2017, Vinamilk đặt kế hoạch doanh thu 51.000 tỷ đồng (+8% YoY) và LNST là 9.735 tỷ đồng (+4% YoY).

Nguồn: Rongviet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác