DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VNM – Dự báo kết quả kinh doanh khả quan cho năm 2018

Lượt xem: 703 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho CTCP Sữa Việt Nam (VNM) dù tăng giá mục tiêu thêm 16% nhờ cập nhật chu kỳ chiết khấu dòng tiền và điều chỉnh tăng LNST 2018 thêm 10% vì diễn biến giá sữa bột tốt hơn dự báo trước.

Đồ thị cổ phiếu VNM cập nhật ngày 13/11/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VNM cập nhật ngày 13/11/2017. Nguồn: AmiBroker

LNST 9 tháng đầu năm tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ doanh thu trong nước tăng 15% nhờ việc mở rộng thị phần. Trong khi đó, xuất khẩu giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái do căng thẳng chính trị tại Iraq.

Dự báo cả doanh thu và LNST từ thị trường trong nước đều đạt tăng trưởng mạnh hơn trong Quý 4/2017 vì kết quả Quý 4/2016 thấp, và chúng tôi ước tính doanh thu từ thị trường trong nước và LNST cả năm 2017 sẽ tăng 17% so với năm 2016.

Dự báo 2018: Doanh thu từ thị trường trong nước tăng 13% nhờ VNM tung ra thành công một số sản phẩm mới và đầu tư mạnh vào tiếp thị trong bối cảnh tiêu dùng trong nước vẫn tích cực. Tuy nhiên, xuất khẩu dự báo sẽ không tăng trưởng.

Chúng tôi dự báo LNST 2018 tăng 17% do chi phí đầu vào và chi phí bán hàng tăng chậm hơn (+10% so với năm 2017), dù mức thuế suất dự kiến sẽ tăng.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác