DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VGC – Việc thoái vốn Nhà nước sẽ bắt đầu từ ngày 27/06/2018

Lượt xem: 320 - Ngày:
Chia sẻ

Bộ Xây dựng đã thông báo bán 80,6 triệu cổ phiếu VGC trong 1 tháng tới từ ngày 27/06/2018 đến 20/07/2018. Việc thoái vốn sẽ thực hiện thông qua phương thức khớp lệnh trên sàn giao dịch chứng khoán.

Đồ thị cổ phiếu VGC phiên giao dịch ngày 27/06/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VGC phiên giao dịch ngày 27/06/2018. Nguồn: AmiBroker

Việc thoái vốn Nhà nước sẽ bắt đầu thực hiện từ ngày 27/06/2018

Bộ Xây dựng đã thông báo bán 80,6 triệu cổ phiếu VGC trong 1 tháng tới từ ngày 27/06/2018 đến 20/07/2018. Việc thoái vốn sẽ thực hiện thông qua phương thức khớp lệnh trên sàn giao dịch chứng khoán. Giá sẽ tương đương mức giá trần của mỗi ngày giao dịch, nhưng không thấp hơn 26.100 đồng/cổ phiếu. Nếu việc thoái vốn được hoàn tất thành công trong khoảng thời gian này, tỷ lệ sở hữu Nhà nước sẽ giảm từ 53,95% xuống còn 36%. Trong dài hạn, Nhà nước sẽ hoàn tất việc thoái vốn tại VGC xuống 0% vào năm 2019. Mặc dù công ty vẫn chưa tìm được đối tác chiến lược, nhưng ban lãnh đạo vẫn khá tự tin kế hoạch thoái vốn sẽ thành công trong năm nay.

Kế hoạch kinh doanh 2018

VCG sẽ tổ chức Đại hội thường niên vào ngày 29/06/2018. Theo tài liệu ĐHCĐ năm 2018 của VGC, kế hoạch lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2018 là 950 tỷ đồng, tương đương 4% tăng trưởng hàng năm. Kế hoạch doanh thu không đổi ở mức 9,1 nghìn tỷ đồng, do VGC sẽ thoái vốn hoàn toàn khỏi các công ty con kém hiệu quả như Từ Liêm, Ba Hiền và Vinafacade, hoạt động trong mảng gạch và thủy tinh. Công ty dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt 9,5% trên mệnh giá, tương ứng với tỷ suất cổ tức là 4,1% ở mức giá hiện tại.

Ước tính và Quan điểm đầu tư

Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận trước thuế của VGC năm 2018 tương ứng đạt 10.093 tỷ đồng (+9,8%) và 980 tỷ đồng (+7,3% YoY). Tăng trưởng lợi nhuận năm 2018 theo kế hoạch giảm so với mức tăng trưởng cao trước đó là 18,9% trong năm 2017, do áp lực cạnh tranh gay gắt trong mảng kính xây dựng và gạch ốp lát do tăng công suất sản xuất trong nước. Do đó, nguồn tăng trưởng chính còn lại trong năm 2018 vẫn là mảng khu công nghiệp và thiết bị vệ sinh. Mặt hàng thiết bị vệ sinh vẫn còn khả năng tăng trưởng nhờ tái cấu trúc các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao, cũng như công suất tăng nhờ nhà máy thiết bị vệ sinh Mỹ Xuân, với công suất 750.000 sản phẩm/năm ước tính ​​bắt đầu hoạt động bắt đầu từ tháng 7/2018.

Ở mức giá hiện tại, VGC đang giao dịch ở mức PE 2018 là 16x, đây có thể chưa phải mức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư  tài chính do lợi nhuận giảm trong năm 2018. Mặc dù vậy, việc thoái toàn bộ vốn Nhà nước diễn trong năm nay và năm sau có thể là yếu tố hỗ trợ cổ phiếu trong vòng 2 năm tới.

Nguồn: Research SSI

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác