DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – Lượng tiền mặt dồi dào tạo tiềm năng tăng trưởng từ hoạt động M&A

Lượt xem: 662 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Cơ điện lạnh (REE) với tổng mức sinh lời 30,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,0%. Giá mục tiêu của chúng tôi tăng nhẹ 5,2% do tiếp tục mô hình DCF và định giá cao hơn của danh mục điện.

Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 21/02/2018Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 21/02/2018. Nguồn: Amibroker

Chúng tôi dự phóng tăng trưởng lợi nhuận 15,6% năm 2018 nhờ dự án E-town Central đi vào hoạt động, diễn biến vững chắc của mảng Cơ điện (M&E), đóng góp từ công ty mới sáp nhập VCM và không có dự phòng cho QTP (ảnh hưởng đến 9,8% lợi nhuận 2017).

Tăng trưởng lợi nhuận dự phóng 2019 và 2020 đạt 13,4% YoY và 4,6% YoY, có thể cao hơn khi chúng tôi chưa có nhiều thông tin chi tiết để ghi nhận đóng góp lợi nhuận từ các dự án mới mà chúng tôi cho rằng REE sẽ thực hiện, sau khi tích cực gia tăng lượng tiền mặt trong thời gian gần đây (20% tổng tài sản tính tại ngày 31/12/2017).

Tăng trưởng lợi nhuận 10-15% và ROE 17% trong vòng 2 năm tới sẽ là mức lý tưởng trong một ngành có rủi ro thấp. Cổ phiếu REE hiện đang giao dich với mức định giá rẻ P/E 7,8 lần và P/B 1,3 lần. REE được hưởng lợi từ quá tự do hóa ngành điện đang được đẩy nhanh, đánh dấu bởi quá trình cổ phần hóa của các Genco.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác