DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – KQKD Q3 tăng trưởng tích cực vượt dự phóng của chúng tôi

Lượt xem: 1913 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Cơ Điện lạnh (REE) thông báo kết quả KQKD quý 3/2017 ấn tượng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) 9 tháng tiếp tục tăng 41,1% và 112,7% so với cùng kì năm trước (YoY). LNST đạt 73,2% dự phóng của chúng tôi, cao hơn kỳ vọng do chúng tôi ước tính quý sẽ rất tích cực do REE ghi nhận lợi nhuận tại nhiều dự án như STD Tower và Saigonres Plaza. Chúng tôi nhiều khả năng sẽ nâng dự phóng lợi nhuận lên thêm 5%-10%.

Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 27/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 27/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Mảng cơ – điện lạnh (M&E): Doanh thu 9 tháng tăng 58,0% YoY đạt 1.717 tỷ đồng trong khi LNST tăng gần gấp đôi so với cùng kì đạt 226 tỷ đồng. Công ty cho biết đã ký thêm lượng hợp đồng mới trị giá 2.800 tỷ đồng trong 9 tháng vừa qua, cao hơn 12.0% so với dự phóng cả năm của chúng tôi. Do đó, tổng hợp đồng đã kí nhưng chưa thực hiện (backlog) đạt 5.300 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2017, bảo đảm mức dự phóng tăng trưởng lợi nhuận 33,0% YoY của chúng tôi cho năm 2017.

Mảng điện: Doanh thu tăng 70,2% YoY đạt 531 tỷ đồng do thời tiết thuận lợi cho thủy điện và đóng góp từ công ty con mới sáp nhập. LNST đạt 480 tỷ đồng so với khoản lỗ 4 tỷ đồng trong 9 tháng 2016. Nguyên nhân là do: (1) CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) ghi nhận LNST 9 tháng đạt 745 tỷ đồng so với lỗ 300 tỷ đồng trong 9 tháng 2016, (2) Các công ty thủy điện đều có tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong 9 tháng 2017 (TBC tăng 10.9% YoY, TMP gấp đôi so với 9 tháng 2016, CHP tăng 10 lần so với 9 tháng 2016, SHP gần gấp ba lần so với 9 tháng 2016).

Mảng văn phòng cho thuê: Tòa nhà văn phòng E-town Central sắp hoàn thành và chuẩn bị đi vào hoạt động trong đầu năm 2018 trong khi REE đã bắt đầu tìm khách hàng trong quý này.

Vào tháng 8/2017, REE phát hành riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi trị giá 694 tỷ đồng. Nguồn vốn từ đợt phát hành trái phiếu này sẽ dùng để tài trợ cho những khoản đầu tư sắp tới của REE, qua đó tạo tăng trưởng lợi nhuận cho những năm tiếp theo.

Giá cổ phiếu REE đã tăng 4,5% trong ngày hôm nay. Hiện nay, REE đang giao dịch ở mức P/E hấp dẫn 6,5 lần. Chúng tôi đang có khuyến nghị MUA cho REE với tổng mức sinh lời 42,5%, trong đó có lợi suất cổ tức 5,7%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác