DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – Khoản đầu tư vào VCW báo hiệu tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2018

Lượt xem: 872 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) đã chi 700 tỷ đồng để thâu tóm 34,7% cổ phần của CTCP Nước sạch Vinaconex (Viwasupco – VCW) với mức giá 39.904 đồng/CP, tương ứng với P/E trượt 12,4 lần. Chúng tôi cho rằng thương vụ này khá  hợp lý khi tính đến khả năng sinh lời ổn định của VCW, năng lực tài chính mạnh mẽ và triển vọng tích cực.

Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 4/12/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu REE cập nhật ngày 4/12/2017. Nguồn: AmiBroker

VCW có ROE trung bình 21,3% trong 2 năm qua và tỷ lệ đòn bẩy ròng 0,1 lần tính đến ngày 30/09/2017. Ngoài ra, công ty này có công suất 300.000 m3/ngày và mục tiêu mở rộng công suất lên 600.000 m3/ngày vào quý 4/2019. Cơ cấu cổ đông mới của VCW sau đấu giá như sau: CTCP Đầu tư và phát triển Sinh Thái (Công ty con của VIC) – 50,4%, REE – 34,7% và khác – 14,9%.

Ban lãnh đạo của VCW đặt kế hoạch lợi nhuận 2017 đạt 161 tỷ đồng. Đây là con số khá nhỏ so với tổng lợi nhuận của VIC, nhưng sẽ có tác động lớn hơn đối với REE. Giả định lợi nhuận đi ngang trong năm 2018, VCW sẽ đóng góp 56 tỷ đồng cho mảng nước sạch của REE trong năm 2018, tương ứng với tăng trưởng LNST 2018 đạt 60% trong mảng này. Chúng tôi dự kiến sẽ nâng dự báo tăng trưởng EPS hợp nhất của REE cho năm 2018 từ 13,2% lên 17% để ghi nhận đóng góp từ VCW.

REE hiện đang giao dịch với P/E 8,6 lần và 7,6 lần dựa theo EPS ước tính lần lượt 2017 và 2018, tổng mức sinh lời 21,2% bao gồm lợi suất cổ tức 4,9%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác