DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – Điều chỉnh giá mục tiêu lên 38.400 đồng/cổ phiếu

Lượt xem: 578 - Ngày:
Chia sẻ

REE đang giao dịch ở mức PE 2017 là 7.7x, tương đối thấp. Giá mục tiêu 1 năm của REE được điều chỉnh tăng lên 38.400 đồng/cổ phiếu, tương đương với PE mục tiêu của năm 2018 là 8x. Tuy nhiên, mức PE mục tiêu này là khá thận trọng do cổ phiếu giao dịch ở mức PE thấp 7x trong 3 năm qua.

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 21/08/2017. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 21/08/2017. Nguồn: AmiBroker

6T2017 REE ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ 1.156 tỷ đồng (+ 33,3% YoY) và 337 tỷ đồng (tăng 133,8% YoY). Yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận từ phân khúc Năng lượng, bao gồm PPC và các công ty thủy điện khác (VSH, Sông Ba Hạ, TBC và TMP). Trong kỳ, lợi nhuận từ các công ty liên doanh đạt 193 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái giảm mạnh. Riêng trong quý 2/2017, PPC và TMP đã công bố lợi nhuận ròng đạt tương ứng 451 tỷ và 115 tỷ đồng, mang lại 160 tỷ lợi nhuận thuần cho REE. Các khoản lợi nhuận khác thu được từ kết quả khả quan của nhà máy thủy điện VSH và Sông Ba Hạ được hưởng lợi từ khối lượng mưa lớn vào đầu năm 2017.

Kết quả kinh doanh trong quý thậm chí còn cao hơn nếu REE không trích lập dự phòng cho Nhà máy điện Quảng Ninh (QTP) và các khoản đầu tư khác. Trong kỳ, REE ghi nhận khoản trích lập dự phòng khoảng 100 tỷ đồng và lỗ thuần phát sinh từ thương vụ thoái vốn, trong đó 66 tỷ đồng từ QTP và khoảng 30 tỷ đồng từ việc bán lại SaigonTel và các khoản đầu tư khác. Cần lưu ý rằng, REE chưa ghi nhận lợi nhuận từ VIID và Saigon Res trong quý 2/2017 như dự báo trước đó nhưng sẽ ghi nhận trong nửa cuối năm 2017.

Doanh thu và LNST của REE được kỳ vọng sẽ đạt tương ứng 4.611 tỷ đồng (+26% YoY) và 1.399 tỷ đồng (+ 26,1% YoY). Lợi nhuận thuần cho REE trong năm 2018 được điều chỉnh tăng từ 1.388 tỷ đồng lên 1.501 tỷ đồng để phản ánh kết quả hoạt động khởi sắc của nhà máy thủy điện Sông Ba Hạ và PPC. EPS 2017 và 2018 dự kiến đạt tương ứng 4.511 đồng (+ 28% YoY) và 4.841 đồng (+ 7,3% YoY).

REE đang giao dịch ở mức PE 2017 là 7.7x, tương đối thấp. Giá mục tiêu 1 năm của REE được điều chỉnh tăng lên 38.400 đồng/cổ phiếu, tương đương với PE mục tiêu của năm 2018 là 8x. Tuy nhiên, mức PE mục tiêu này là khá thận trọng do cổ phiếu giao dịch ở mức PE thấp 7x trong 3 năm qua.

Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác