DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu PNJ – Tăng tốc mở cửa hàng trên nguồn vốn mới

Lượt xem: 277 - Ngày:
Chia sẻ

Doanh thu bán lẻ tăng 46% trong 6 tháng 2017 so với cùng kỳ nhờ 28% tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng hiện hữu, 19 cửa hàng PNJ vàng mới và đóng góp từ các cửa hàng mở trong năm 2016.

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 21/07/2017.Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 21/07/2017.Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) với tổng mức sinh lời 32%, bao gồm 2% lợi suất cổ tức.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 9% lên 126.000 đồng nhờ tăng dự phóng LNST 2017 thêm 7%, tiếp tục mô hình dự phóng và một phần bị ảnh hưởng bởi WACC 0,8 điểm phần trăm và số cổ phiếu tăng.

Định giá hấp dẫn với PEG cốt lõi 3 năm đạt 0,6 theo thị giá.

Dự phóng LNST 2017 tăng chủ yếu do việc chi phí bán hàng tăng chậm hơn dự phóng và thu nhập từ lãi nhận được từ vốn mới huy động.

LNST cốt lõi tăng 36% trong 6 tháng 2017 so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng của mảng bán lẻ trang sức, vốn có biên lợi nhuận cao .

LNST theo báo cáo tăng nhanh hơn ở mức 54% do khoản dự phòng vào Ngân hàng Đông Á ảnh hưởng đến lợi nhuận trong 6 tháng 2016.

Doanh thu bán lẻ tăng 46% trong 6 tháng 2017 so với cùng kỳ nhờ 28% tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng hiện hữu, 19 cửa hàng PNJ vàng mới và đóng góp từ các cửa hàng mở trong năm 2016.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác