DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu PNJ – LNST thường xuyên công ty mẹ 6 tháng đầu 2017 tăng 35%

Lượt xem: 180 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 116.000VND/cổ phiếu dành cho PNJ, tổng mức sinh lời 21,7%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,9%. Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng giá mục tiêu trong báo cáo cập nhật tới.

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 19/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 19/07/2017. Nguồn: AmiBroker

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) hôm nay đã công bố báo cáo tài chính công ty mẹ. Chúng tôi xin lưu ý lợi nhuận công ty mẹ thường chiếm 98%-99% lợi nhuận hợp nhất.

LNST thường xuyên tăng mạnh 35% trong 6 tháng đầu năm 2017 so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ mảng bán lẻ trang sức, vốn có biên lợi nhuận cao.

Doanh thu mảng bán lẻ tăng mạnh 46% nhờ tăng trưởng doanh thu các cửa hàng hiện hữu đạt 28%, mở thêm 19 cửa hàng trang sức vàng, và các cửa hàng mở năm 2016 đóng góp trong toàn bộ 6 tháng đầu năm nay. Với kết quả này, PNJ đang trên đà đạt và có khả năng vượt mục tiêu mở 40 cửa hàng mới trong năm nay vì thường thì 6 tháng cuối năm mới là giai đoạn công ty đẩy mạnh hoạt động mở cửa hàng.

LNST theo báo cáo tăng nhanh hơn ở mức 54% trong 6 tháng đầu năm 2017, vì lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2016 bị ảnh hưởng do chi phí tài chính bất thường, cụ thể là chi phí dự phòng cho Ngân hàng Đông Á (phần nào được bù đắp nhờ khoản lợi nhuận từ việc chuyển nhượng BĐS tại trung tâm TP. HCM).

KQLN 6 tháng đầu năm 2017 nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, trao đổi với công ty, chúng tôi nhận thấy dự báo lợi nhuận của chúng tôi có thể tăng vì 2 lý do: (1) chi phí quản lý và bán hàng tăng chậm hơn so với dự báo và (2) tốc độ mở cửa hàng mới nhanh hơn so với dự kiến. Chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu dành cho PNJ một khi báo cáo tài chính hợp nhất được công bố.

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 116.000VND/cổ phiếu dành cho PNJ, tổng mức sinh lời 21,7%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,9%. Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng giá mục tiêu trong báo cáo cập nhật tới.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác