DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu PNJ – LNST công ty mẹ 9 tháng đầu năm tăng mạnh 27% so với cùng kỳ

Lượt xem: 251 - Ngày:
Chia sẻ

LNST thường xuyên trong 9 tháng đầu năm 2017 đạt 503 tỷ đồng, tăng mạnh 27% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ mảng bán lẻ trang sức, vốn có biên lợi nhuận cao.

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 12/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu PNJ cập nhật ngày 12/10/2017. Nguồn: AmiBroker

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố kết quả lợi nhuận sơ bộ công ty mẹ, vốn thường chiếm 98%-99% kết quả hợp nhất của PNJ.

Doanh thu từ bán lẻ đạt 3,9 ngàn tỷ đồng, tăng mạnh 39% nhờ doanh thu các cửa hàng hiện hữu tăng trưởng 22%, mở thêm 31 cửa hàng trang sức vàng mới và các cửa hàng đã mở trong năm 2016 mang lại doanh thu trong suốt thời gian trên. PNJ hoàn toàn có thể đạt dự báo mở thêm 50 cửa hàng trong năm 2017 chúng tôi đưa ra vì hoạt động mở cửa hàng của công ty thường tăng mạnh vào Quý 4. Tính đến cuối Quý 3/2017, PNJ có tổng cộng 249 cửa hàng.

LNST báo cáo tăng mạnh hơn, đạt tốc độ tăng trưởng 42% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi kết quả cùng kỳ năm ngoái bị ảnh hưởng do chi phí tài chính bất thường, cụ thể là dự phòng cho Ngân hàng Đông Á, phần nào được bù đắp nhờ chuyển nhượng BĐS tại trung tâm TP. HCM.

Tăng trưởng các cửa hàng hiện hữu giảm từ 28% trong 6 tháng đầu năm 2017 xuống 22% trong 9 tháng đầu năm 2017 vì (1) Quý 3/2016 ở mức cơ sở cao, (2) PNJ không đẩy mạnh các hoạt động khuyến mãi trong Quý 3/2017 như Quý 3/2016 do tháng 7 âm lịch năm nay kéo dài hơn. Chúng tôi hiện đưa ra dự báo tăng trưởng các cửa hàng hiện hữu cả năm sẽ đạt 23%.

KQLN 9 tháng đầu năm nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi hiện dự báo LNST cả năm sẽ đạt 794 tỷ đồng, tăng 54% so với năm 2016 trên cơ sở thường xuyên và 76% trên cơ sở báo cáo.

Chúng tôi dự báo tăng trưởng lợi nhuận báo cáo so với cùng kỳ năm ngoái sẽ phục hồi đáng kể trong Quý 4/2017 vì (1) biên lợi nhuận Quý 4/2016 thấp bất thường do PNJ giảm giá để thanh lý một số bộ sưu tập cũ; (2) lỗ 17 tỷ đồng do thoái vốn khỏi Địa ốc Đông Á; và (3) PNJ dự kiến sẽ đẩy mạnh tiếp thị trong Quý 4/2017.

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 126.000VND/cổ phiếu dành cho PNJ, tổng mức sinh lời 17%, bao gồm lợi suất cổ tức 25.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác