DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PNJ – Chiến lược mở rộng mạng lưới dẫn dắt tăng trưởng

Lượt xem: 228 - Ngày:
Chiến lược mở rộng mạng lưới cửa hàng dẫn dắt tăng trưởng 33% của LNTT cốt lõi trong tháng 10/2016. Giữ khuyến nghị MUA

Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 22/11/2016. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 22/11/2016. Nguồn: AmiBroker

Theo KQKD sơ bộ 10 tháng đầu năm của Ban lãnh đạo công ty, tổng doanh thu của CTCP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) tăng 4% trong khi LNTT cốt lõi tăng mạnh 33% so với 10 tháng 2015. Kết quả này là phù hợp với dự báo của chúng tôi, khi chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận 2016 với LNST cốt lõi tăng 30% so với 2015 trong khi LNST tăng mạnh 236% so với 2015. Con số LNST tăng trưởng cao hơn là do trích dự phòng lớn của năm 2015 cho các khoảng đầu tư ngoài cốt lõi, cũng như lãi từ thoái vốn BĐS năm 2016.

LNTT 10 tháng 2016 được hỗ trợ từ mảng bán lẻ của biên LN cao, trong khi tăng trưởng doanh thu bị hạn chế do doanh thu sụt giảm từ các mảng có biên LN thấp, như bán buôn và giao dịch vàng miếng. Doanh thu từ mảng bán lẻ tăng 27% so với 10 tháng 2016, chủ yếu dẫn dẫn từ mức tăng trưởng SSSG (tăng trưởng doanh số từ cùng cửa hàng) 5% và 20 cửa hàng mới, nâng tổng số cửa hàng PNJ lên 214 trong 10 tháng 2016.

Chúng tôi hiện đang khuyến nghị giá mục tiêu 85.100 đồng cho PNJ, tương ứng với tổng mức sinh lời 24,7%, bao gồm lợi suất cổ tức dựa theo giá đóng cửa hôm nay.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác