Bàn giao mạnh hơn và tỷ lệ đòn bẩy cải thiện trong quý 1 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 04/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) công bố KQKD quý 1/2021 khả quan với doanh thu thuần đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (tăng gần gấp 4 lần so với mức cơ sở thấp của quý 1/2020) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 537 tỷ đồng (+67% YoY) — lần lượt tương đương 26% và 13% dự báo năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cả năm 2021 là 4,1 nghìn tỷ đồng (+4% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Doanh thu bán bất động sản và thu nhập từ lãi của các hợp đồng hợp tác kinh doanh đã hỗ trợ lợi nhuận quý 1/2021. Trong quý 1/2021, NVL báo cáo doanh thu bán bất động sản đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (tăng gần 8 lần so với cùng kỳ năm ngoái) đến từ việc ghi nhận một số lượng lớn các dự án khu dân cư tại TP.HCM — bao gồm Saigon Royal, Victoria Village và Lakeview — cùng với Aqua City và các dự án khách sạn nghỉ dưỡng như Nova Hills Mũi Né và NovaWorld Phan Thiết. Đáng chú ý, thu nhập từ lãi của các hợp đồng hợp tác mà NVL ký với các đối tác đã đóng góp khoảng 30% vào LNTT quý 1/2021 của NVL.
- Tỷ lệ đòn bẩy cải thiện trong quý 1/2021. Chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu của Cổ phiếu NVL đã giảm đáng kể từ 1,1 lần vào cuối năm 2020 còn 0,8 lần vào cuối quý 1/2021. Chúng tôi cho rằng xu hướng giảm đáng khích lệ này của tỷ lệ đòn bẩy một phần đến từ việc phát hành 200 triệu USD quyền mua và mua lại trái phiếu chuyển đổi quốc tế trong quý 1/2021.
Nguồn: VCSC