DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NVL – KQLN 6 tháng cuối năm sẽ tăng tốc nhưng một vài dự án mới hoãn mở bán

Lượt xem: 381 - Ngày:
Chia sẻ

* Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL), đồng thời điều chỉnh giảm giá mục tiêu 8% trên cơ sở cập nhật số dư tiền mặt và đánh giá lại giá trị các dự án Water Bay và Harbor City.

Đồ thị cổ phiếu NVL cập nhật ngày 14/08/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu NVL cập nhật ngày 14/08/2017. Nguồn: AmiBroker

* Chúng tôi điều chỉnh giảm 16% đối với dự báo tổng giá trị hợp đồng ký mới xuống 20.700 tỷ đồng do công ty hoãn thời gian mở bán dự án Water Bay và Harbor City.

* Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận trong 6 tháng cuối năm sẽ tăng tốc do có thêm sản phẩm bàn giao và ghi nhận thu nhập tài chính tăng từ việc hợp nhất các dự án, qua đó dẫn dắt doanh thu 2017 đạt 17.000 tỷ đồng, tăng 132% so với năm 2016, và LNST trừ lợi ích CĐTS đạt 3.100 tỷ đồng, tăng 85%.

* Cổ phiếu bị pha loãng do các nguyên nhân như (1) phát hành 85 triệu cổ phiếu từ đợt phát hành riêng lẻ và chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi hồi Quý 4/2016(~17% cổ phiếu lưu hành trước khi phát hành), và (2) 53 triệu cổ phiếu do chuyển đổi nợ và cổ phiếu ưu đãi trong năm 2017 (~9% cổ phiếu lưu hành vào cuối năm 2016) khiến dự phóng tăng trưởng EPS 2017, dù vẫn ở mức cao còn 48%.

* Định giá cho NVL hiện tại khá hợp lý tại mức P/E 2017 là 12,8 lần và P/B là 3,4 lần.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác