DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NTC – Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm

Lượt xem: 288 - Ngày:
Chia sẻ

Giá cổ phiếu NTC đã tăng hơn 30% trong 2 tuần gần đây làm gia tăng áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Do các diễn biến HĐKD vẫn nằm trong kịch bản, chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu “2 năm” của NTC là VND73.000/cp như trong báo cáo Công ty ngày 29/5/2017.

Đồ thị cổ phiếu NTC cập nhật ngày 18/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu NTC cập nhật ngày 18/07/2017. Nguồn: AmiBroker

CTCP KCN Nam Tân Uyên (NTC – Upcom) đã công bố KQKD Qúy 2/2017 với doanh thu tăng 20%YoY và LNST tăng 201%YoY. Lũy kế 6T2017, NTC ghi nhận 75 tỷ đồng LNST (tăng 117% YoY và hoàn thành 138% KH2017).  LNST 6T2017 tăng mạnh một mặt đến từ hoạt động cho thuê đất công nghiệp tiếp tục diễn biến khả quan. Mặt khác, Công ty còn tiết kiệm được khá nhiều chi phí lãi vay do số tiền thực vay để thanh toán tiền thuê đất cho Nhà Nước thấp hơn dự kiến ban đầu.

Theo kế hoạch, Công ty dự kiến thanh toán 720 tỷ đồng tiền thuê đất trong năm 2017 cho diện tích đất đã cho thuê tại Khu hiện hữu và mở rộng. Đến cuối Q2/2017, số tiền thuê đất đã được xác định đối với diện tích đất cho thuê trước 1/7/2014  của NTC là 190,6 tỷ đồng bao gồm 154 tỷ đồng cho 49,38ha đất của Khu mở rộng (thông báo 6276/TB-CT ngày 13/4/2017) và 36,6 tỷ đồng cho 148,7ha đất tại Khu hiện hữu (thông báo 8171/TB-CT ngày 22/5/2017). Theo BCTC tại 30/6/2017, NTC đã vay gần 100 tỷ đồng để thanh toán một phần tiền thuê đất này và sẽ tiếp tục vay để thanh toán phần còn lại 90 tỷ đồng trong Q3/2017.

Đối với đất cho thuê sau 1/7/2014 gồm 14,72ha (Khu mở rộng) và 79,3ha (khu hiện hữu), NTC đang chờ quyết định chốt giá cho thuê từ UBND Tỉnh Bình Dương. Theo NTC, nhiều khả năng, giá thuê đất của hai phần diện tích này sẽ xấp xỉ giá thuê của khu mở rộng (tức 4,2 đến 4,3 tỷ/ha) và được miễn tiền thuê đất trong 14 năm đầu. Như vậy, sau khi nộp 190,6 tỷ đồng tiền thuê, NTC dự kiến còn phải thanh toán tiền thuê đất còn lại là 290 tỷ đồng. Do đó, tổng số tiền thuê đất NTC phải nộp sẽ là 480,6 tỷ đồng (bằng 66% số dự kiến của Công ty và 80% số ước tính của RongViet Research).

Đà tăng trưởng tích cực của dòng vốn FDI trong 6T2017 đã hỗ trợ tích cực nhu cầu và giá thuê đất công nghiệp, trong đó có NTC. Đến cuối Q2/2017, diện tích đất còn lại cho thuê của NTC là khoảng 4ha và giá thuê đất vẫn giữ mức khá cao 70-72USD/m2. NTC gần như không gặp trở ngại nào về nghĩa vụ thanh toán tiền thuê đất với sức khỏe tài chính rất tốt (nguồn tiền mặt gần 1000 tỷ đồng). Quan ngại lớn nhất hiện tại là thời điểm NTU3 (346ha) đi vào khai thác. Nếu nhận được quyết định vào cuối quý 3/2017 (khả năng cao), động lực tăng trưởng từ NTU3 sẽ đến từ năm Q1/2018. Giá cổ phiếu NTC đã tăng hơn 30% trong 2 tuần gần đây làm gia tăng áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Do các diễn biến HĐKD vẫn nằm trong kịch bản, chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu “2 năm” của NTC là VND73.000/cp như trong báo cáo Công ty ngày 29/5/2017.

Nguồn: Rongviet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác