DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NT2 – KQKD quý 3 kém tích cực do đại tu & tỷ giá EUR tăng

Lượt xem: 177 - Ngày:
Chia sẻ

* CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) đã công bố KQKD quý 3 với doanh thu 9 tháng đi ngang so với 2016 khi giá bán cao hơn (do giá khí gia tăng), bù đắp cho sản lượng thấp hơn. Trong 9 tháng đầu năm 2017, giá bán trung bình tăng 36,5% so với cùng kỳ (YoY) nhưng sản lượng giảm 26,6% YoY đạt 3 tỷ kWh.

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 20/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 20/10/2017. Nguồn: AmiBroker

* LNST 9 tháng 2017 giảm 43% YoY chủ yếu do đồng EUR tăng giá 13,6% so với VND tính từ đầu năm đến ngày 30/09/2017. Tuy nhiên, LNST cốt lõi chỉ giảm 12,4% YoY khi NT2 được hưởng lợi từ sản lượng hợp đồng. Con số này lần lượt đạt 66,9% và 87,7% dự báo LNST báo cáo & cốt lõi của chúng tôi.

* Chúng tôi cho rằng quyết định mới của Chính phủ về việc yêu cầu Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) ưu tiên mua điện từ nhà các máy điện khí, sẽ giúp tạo ra KQKD quý 4 tích cực cho NT2 khi nhà máy này hoạt động tối đa công suất và bán với giá PPA (theo hợp đồng mua bán điện) cố định, cao hơn 10-20% so với giá điện trên thị trường cạnh tranh trong 9 tháng 2017.

* Chúng tôi dự kiến sẽ tăng dự báo LNST 2017 thêm khoảng 10%. Theo giá đóng cửa hôm nay, NT2 hiện đang giao dịch với P/E trượt 8,7 lần. Chúng tôi hiện đang khuyến nghị giá mục tiêu 32.300 đồng cho NT2, tương ứng với tổng mức sinh lời 22,7 bao gồm lợi suất cổ tức 8,8%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác