DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NT2 – Bộ Công Thương chỉ đạo tăng cường sử dụng khí đốt để sản xuất điện

Lượt xem: 428 - Ngày:
Chia sẻ

Chính phủ gần đây đã yêu cầu Tập đoàn Điện lực Việt Nam ưu tiên mua điện từ các nhà máy nhiệt điện khí. Vì vậy, chúng tôi dự báo KQLN Quý 4 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) sẽ khả quan vì nhà máy này sẽ hoạt động hết công suất trong cả quý.

 

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 05/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 05/10/2017. Nguồn: AmiBroker

 Ngoài ra, trong Quý 4, toàn bộ sản lượng điện của NT2 sẽ được mua theo giá hợp đồng mua bán điện, cao hơn 10%-20% so với giá trên thị trường phát điện cạnh tranh. Tuy giữ nguyên dự báo sản lượng nhưng chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo sản lượng điện bán theo hợp đồng từ 4,3 tỷ kWh lên 4,6 tỷ kWh, dẫn đến việc điều chỉnh tăng dự báo LNST thường xuyên thêm 10,3%.

Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng giả định cổ tức bằng tiền mặt từ 2.000VND/cổ phiếu lên 2.500VND/cổ phiếu vì đồng euro đã giảm nhẹ so và lợi nhuận thường xuyên tăng. Ngày đăng ký cuối đối với đợt tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt 1.000VND/cổ phiếu cho năm 2017 (lợi suất cổ tức 3,6%) là 10/10 trong khi ngày trả cổ tức là 20/10.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng KQLN Quý 3 của NT2 có thể sẽ kém do (1) sản lượng bán ra thấp vì Quý 3 là mùa mưa (thuận lợi cho thủy điện) và nhà máy tạm ngừng hoạt động trong tháng 9 để đại tu; và (2) đồng euro tăng giá 2,5% so với tiền đồng trong Quý 3, và từ đầu năm đến nay tăng giá 14,6%, khiến NT2 phải chịu thêm lỗ chênh lệch tỷ giá.

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho NT2 với giá mục tiêu 32.300VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 23,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 8,9%. Tại mức giá đóng cửa phiên hôm nay, NT2 hiện đang giao dịch tại mức P/E là 8,8 lần theo EPS thường xuyên 2017.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác