DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NLG – Duy trì tốt sự tăng trưởng trong 2 năm tới

Lượt xem: 530 - Ngày:

Nam Long là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản có khả năng duy trì tốt sự tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận trong 2 năm tới. Với kết quả dự tính cho 2017, Nam Long đang giao dịch với PE fw2017 6x là hấp dẫn.

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 20/01/2016. Nguồn: AmibrokerĐồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 20/01/2016. Nguồn: Amibroker

Lợi nhuận sau thuế ước tính khoảng 330 tỷ, hoàn thành 83% kế hoạch và tăng 60% yoy. Doanh thu cả năm dự kiến đạt 2.500 tỷ đồng, + 97% yoy nhưng chỉ hoàn thành 78% kế hoạch. Kết quả này cũng không ngoài dự đoán khi mà kế hoạch 2016 được xây dựng khá lạc quan, trong khi, tiến độ mở bán hai dự án Fuji và Kykio chậm hơn so với dự tính. Theo đó, EPS 2016 đạt 2.322 đồng/cp. Về hoạt động bán hàng, số lượng sản phẩm kinh doanh trong 2016 ghi nhận kết quả khá tích cực khi đạt 2.528 sản phẩm, + 28% yoy, gồm 2.000 căn hộ, 70 biệt thự và còn lại là đất nền.

Đẩy mạnh mở bán các dự án mới với trọng tâm là sản phẩm bình dân và trung cấp. Cụ thể, NLG đặt kế hoạch bán được 4.200 sản phẩm, chủ yếu từ 3 dự án chính là dự án Kykio Residence (Quận 9), Nguyên Sơn (Bình chánh) và Hoàng Nam (Quận 8), trong đó khoảng 3.500 căn hộ, 424 biệt thự và còn lại đất nền. Kế hoạch được xem là khá tham vọng khi mà thị trường căn hộ phân khúc bình dân và trung cấp dự báo sẽ rất cạnh tranh trong 2017 với sự tham gia của đơn vị lớn như Vingroup.

Công ty sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại Nguyên Sơn và Hoàng Nam trong 2017. Tỷ lệ sở hữu của Nam Long sau khi chuyển nhượng dự án tối thiểu 51%. Việc chuyện nhượng này mang lại cho Nam Long lợi nhuận và nguồn vốn để cân đối cho các dự án khác. Về tiến độ thương lượng, dự án Nguyên Sơn đã hoàn tất đàm phán và sẽ công bố thông tin về chuyển nhượng vào cuối quý 1.2017. Dự án Hoàng Nam với quy mô 4.600 căn hộ, kỳ vọng sẽ hoàn tất trong hai quý cuối năm. Lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án Nguyên Sơn đóng góp 1 phần không nhỏ vào kết quả kinh doanh năm 2017.

Lợi nhuận sau thuế 2017 theo dự báo của BVSC là 507 tỷ, tăng 53% so với ước thực hiện của năm 2016. Doanh thu ghi nhận từ toàn bộ dự án Fuji, Camelia, các căn biệt thự Valora và căn hộ Ehomes của Kykio Residence, biệt thự Valora của Nguyên Sơn. Ngoài ra, lợi nhuận từ chuyển nhượng 1 phần dự án Nguyên Sơn sẽ đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận NLG trong 2017. EPS forward 2017 là 3.568 đồng/cp, tương ứng PE fw2017 là 6x.

BVSC vẫn đánh giá khả quan đối với triển vọng kinh doanh của Nam Long, dù kế hoạch tham gia của Vingroup vào phân khúc trung bình sẽ tạo ra nhiều cạnh tranh cho thị trường nói chung và Nam Long nói riêng. Nam Long vẫn có những lợi thế về quỹ đất dù phát triển sản phẩm bình dân nhưng vị trí các dự án không cách xa trung tâm, nằm trên các tuyến đường chính và đặc biệt là các dự án phát triển đồng bộ với nhiều tiện ích, công viên cho khách hàng. Xét về kết quả kinh doanh, Nam Long là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản có khả năng duy trì tốt sự tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận trong 2 năm tới. Với kết quả dự tính cho 2017, Nam Long đang giao dịch với PE fw2017 6x là hấp dẫn. Ngoài ra, xét thêm các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn, BVSC cho rằng thông tin về hợp tác dự án Nguyên Sơn có thể tạo ra tín hiệu tín cực đối với cổ phiếu Nam Long, dự kiến thời gian công bố rơi vào quý 1/2017.

 

Nguồn: BVSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác