Bán cổ phần tại dự án Paragon sẽ hỗ trợ lợi nhuận năm 2022 – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 07/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG) trong khi nâng giá mục tiêu thêm 11% lên 60.000 đồng/cổ phiếu chủ yếu do giá bán trung bình giả định cao hơn cho các giai đoạn tiếp theo của các dự án Akari City và Paragon Đại Phước cũng như số dư tiền ròng cao hơn vào cuối năm 2021.
- Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 ở mức 1,3 nghìn tỷ đồng (+21% YoY), chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giao nhà tại các dự án Akari City giai đoạn 1 (P1)/Southgate P1/Cần Thơ và bán cổ phần tại dự án Paragon.
- Chúng tôi tăng dự báo giá trị doanh số bán hàng năm 2022 của chúng tôi thêm 4% lên 9,7 nghìn tỷ đồng (+9% so với 8,8 nghìn tỷ đồng trong dữ liệu được điều chỉnh năm 2021), chủ yếu nhờ đóng góp mạnh mẽ từ các dự án Izumi City, Southgate, Mizuki Park P2, Akari City P2 và Cần Thơ.
- Chúng tôi dự báo tổng giá trị doanh số bán hàng giai đoạn 2022-2024 của NLG đạt 35,5 nghìn tỷ đồng – gấp đôi so với tổng doanh số bán hàng giai đoạn 2019-2021 là 18,2 nghìn tỷ đồng – được hỗ trợ bởi 5 dự án trọng điểm: Izumi City, Southgate, Akari City, Mizuki Park, Cần Thơ.
- Định giá của NLG hiện khá phù hợp với P/E 2022 là 17,9 lần và P/B là 2,2 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
- Yếu tố hỗ trợ: Mở rộng quỹ đất bổ sung để cung cấp các kế hoạch phát triển dự án mới trong tương lai.
- Rủi ro: Tiến độ mở bán các dự án trọng điểm chậm hơn dự kiến.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: NLG
