DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Sẽ phát hành riêng lẻ 6,2 triệu cổ phiếu, một phần thương vụ mua lại TAG

Lượt xem: 491 - Ngày:
Chia sẻ

HĐQT CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã thông qua việc phát hành riêng lẻ 6,2 triệu cổ phiếu, tương đương 2% tổng số cổ phiếu lưu hành, là một phần của thương vụ mua lại CTCP Thế giới số Trần Anh (HNX:TAG).

Đồ thị cổ phiếu MWG cập nhật ngày 08/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu MWG cập nhật ngày 08/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Con số này thấp hơn so với mức tối đa 6,7 triệu mà cổ đông trước đó đã thông qua. Số cổ phiếu này sẽ được phân phối cho chín bên đã bán tổng cộng 95% cổ phần tại TAG cho MWG, theo công bố của công ty. Vì vậy, về bản chất đây là một đợt hoán đổi cổ phiếu

Giá phát hành là 93.300VND/cổ phiếu, so với giá đóng cửa phiên hôm nay là 131.300VND/cổ phiếu. Vẫn chưa có thông tin về lượng tiền mặt còn lại dành cho TAG (thương vụ bao gồm cả cổ phiếu lẫn tiền mặt). Vì một trong các bên bán trên là Nojima, cổ đông Nhật Bản của TAG (bảng dưới), nên cổ đông này sẽ được mua một phần số cổ phiếu tăng thêm cho khối ngoại (49% tổng lượng cổ phiếu được phát hành). Vì vậy, chúng tôi ước tính sau khi niêm yết các cổ phiếu mới nói trên, khối ngoại chỉ có thể mua thêm khoảng 1 triệu cổ phiếu.

Chúng tôi chờ đợi đến khi có thông tin về lượng tiền mặt còn lại để phản ánh thương vụ này vào mô hình định giá trong báo cáo cập nhật tới, sau khi có KQLN Quý 4/2017. Việc mua lại TAG sẽ hỗ trợ cho MWG củng cố vị trí thống lĩnh trên thị trường điện tử tiêu dùng. TAG hiện có 34 cửa hàng và trong 9 tháng đầu năm 2017 đã thu về 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần, trong khi MWG trong thời gian này đạt doanh thu thuần 47.600 tỷ đồng, trong đó, Điện Máy Xanh (mảng điện tử tiêu dùng của MWG) nói riêng đạt 20.700 tỷ đồng. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thương vụ này sẽ không có tác động đáng kể với giá mục tiêu của chúng tôi vì giá trị tăng thêm cho cổ đông, nghĩa là giá trị gia tăng trừ chi phí mua lại, nhiều khả năng sẽ là không đáng kể so với quy mô của MWG.

Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 182.800 VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 39,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,6%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác