DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MSN – Hàng tiêu dùng phục hồi, tăng trưởng mảng khai khoáng

Lượt xem: 288 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn MaSan (MSN) công bố doanh thu 9 tháng đầu năm 2017 giảm 9% trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh 34% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nội dung chính:

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 31/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 31/10/2017. Nguồn: AmiBroker

Thực phẩm và đồ uống (Masan Consumer Holding): Doanh thu 9 tháng đầu năm giảm 9% do chiến lược giảm hàng tồn kho tại các nhà phân phối dù doanh thu hàng tiêu dùng vẫn tăng 0,4% trong Q3/2017 nhờ mì ăn liền, nước uống tăng lực, và thịt chế biến sẵn tăng trưởng mạnh. Ban lãnh đạo cho biết giá trị hàng tồn kho tại các nhà phân phối giảm từ 2.200 tỷ đồng vào cuối năm 2016 xuống 900 tỷ đồng trong Quý 3/2017. Các lĩnh vực đạt kết quả thấp nhất trong 9 tháng đầu năm bao gồm bia, gia vị, và cà phê hòa tan trong khi nước uống tăng lực vẫn là lĩnh vực đạt kết quả cao nhất trong khi thịt chế biến tiếp tục tăng trưởng. Biên EBITDA Quý 3/2017 tăng lên 25% từ 12,7% trong 6 tháng đầu năm 2017, khi chi phí giảm hàng tồn kho giảm dần, dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận năm 2017 và 2018. Ban lãnh đạo cho biết doanh thu 2017 sẽ giảm 8% so với 2016 chủ yếu do chiến lược giảm hàng tồn kho nói trên. Ban lãnh đạo dự kiến năm 2018 doanh thu và lợi nhuận sẽ đạt tăng trưởng hai chữ số trên cơ sở chuyển đổi từ mô hình push sang pull và đẩy mạnh đầu tư vào tiếp thị, cùng với việc tung ra sản phẩm mới.

Thức ăn chăn nuôi (Masan Nutri-Science): Doanh thu giảm 17% trong bối cảnh thị trường chung giảm 35%-40%. Thức ăn chăn nuôi heo Bio-zeem giảm 22% về sản lượng trong khi các sản phẩm thức ăn chăn nuôi heo khác giảm mạnh 37%, phần nào được bù đắp nhờ thức ăn chăn nuôi gia cầm tăng 9%. Ban lãnh đạo cho biết các khoản đầu tư năm 2017 có thể giúp cải thiện đáng kể kết quả hoạt động 2018, vì thị phần thức ăn chăn nuôi heo tăng từ 30% lên 39% với mục tiêu đến cuối năm 2017 đạt 51%. Thị phần tăng sẽ hỗ trợ MNS khi giá thịt heo phục hồi vào dịp Tết như ban lãnh đạo kỳ vọng.

Khai khoáng (Masan Resources): Doanh thu và EBITDA tăng mạnh lần lượt 40% và 41% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ doanh thu từ fluorspar, đồng và bismuth tăng mạnh, trong khi tungsten giảm do chất lượng quặng giảm và (2) sản lượng tăng nhờ sản lượng khai khoáng tăng và tỷ lệ thu hồi cải thiện. Vì cơ chế giá bán cho các hợp đồng bao tiêu của MSR được dựa vào giá trung bình trong tháng trước, ban lãnh đạo dự báo giá bán tungsten trong Quý 4 sẽ tăng mạnh, khi đạt đỉnh trong tháng 9/2017 tại mức 310USD/MTU trước khi giảm còn 250USD/MTU vào cuối Quý 3/2017.

Techcombank: LNST tăng mạnh 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo cho biết Techcombank đã dự phòng đầy đủ cho các khoản nợ bán cho VAMC và đến cuối năm 2017 dự kiến sẽ dự phòng đầy đủ cho nợ cũ. Kết quả LNTT 9T/2017 đã hoàn thành 97% kế hoạch cả năm của công ty.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác