DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MSH – Cơ hội tăng trưởng trong bối cảnh thương chiến Mỹ-Trung leo thang

Lượt xem: 864 - Ngày:
Chia sẻ

Cập nhật nhanh Kết quả Kinh doanh 1H2019: Công ty ghi nhận gần 2.165 tỷ VND (+24% yoy) và LNST thuộc về Cổ đông Công ty là 219 tỷ VND (+52% yoy) chủ yếu nhờ vào (1) tỷ lệ đơn hàng FOB tiếp tục được nâng cao và (2) cải thiện đơn giá bình quân nhờ thực hiện nhiều đơn hàng có độ khó cao hơn so với cùng kỳ.

Đồ thị cổ phiếu MSH phiên giao dịch ngày 28/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MSH phiên giao dịch ngày 28/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Dự báo KQKD 2019: BVSC dự báo doanh thu đạt gần 4.529 tỷ VND (+15% yoy) và ghi nhận gần 448 tỷ VND LNST sau CĐTS (+21% yoy).

Triển vọng tăng trưởng tích cực trong giai đoạn 2019-2023 được củng cổ bởi (1) lợi thế về thuế NK khi hàng Trung Quốc tại Mỹ từ 15/12/2019 sẽ bị áp thuế thêm 10% và (2) ưu đãi thuế quan từ Hiệp định EVFTA được kỳ vọng có hiệu lực từ Quý 3/2020.

Quan điểm đầu tư:

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với Cổ phiếu MSH cùng mức giá trị hợp lý là 76.100VND/CP, tương đương P/E dự báo 2019 là 10x và tỷ suất lợi nhuận là 26% so với giá đóng cửa ngày 26/8/2019 là 60.200VND/CP. Điểm nhấn đầu tư chính bao gồm:

• Triển vọng tích cực của ngành may mặc Việt Nam nhờ (1) xu hướng dịch chuyển đơn hàng từ Mỹ nhiều khả năng được đẩy mạnh với việc thuế NK với hàng Trung Quốc dự kiến sẽ tăng từ 15/12/2019, (2) ưu đãi thuế NK tại thị trường EU đối với hàng may mặc Việt Nam nhờ EVFTA, qua đó nâng cao năng lực cạnh tranh với các nhà sản xuất như Bangladesh và (3) chi phí nhân công vẫn ở mức cạnh tranh, đặc biệt so với Trung Quốc, dù đang có xu hướng tăng do nhu cầu lao động tại Việt Nam ngày càng nhiều.

• Vị thế đầu ngành cùng với năng lực sản xuất đã được chứng tỏ trong quá khứ là lợi thế để MSH có khả năng thu hút đơn hàng tốt mang lại lợi nhuận hấp dẫn.

• Định hướng tăng tỷ trọng FOB giúp nâng cao khả năng cạnh tranh cũng như biên lợi nhuận hấp dẫn trong ngắn và trung hạn.

• Nhà máy Sông Hồng 10 là động lực tăng trưởng từ Q3/2020.

Nguồn: BVSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý