DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MBB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32.000đ

Lượt xem: 1463 - Ngày:
Chia sẻ

Ở mức giá hiện tại là 22.950 đồng/cổ phiếu, Cổ phiếu MBB đang giao dịch ở mức PB 2019 là 1,3x. Theo quan điểm của chúng tôi, việc mua lại cổ phiếu quỹ là tín hiệu tích cực cho thị trường, cho thấy ngân hàng có đủ nguồn vốn và có cơ hội nâng vốn cấp 1 trong tương lai. Thêm vào đó, tỷ lệ float của cổ phiếu có thể giảm. Kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ chứng tỏ niềm tin của ban lãnh đạo đối với các yếu tố cơ bản của ngân hàng. Chúng tôi Khuyến nghị MUA cổ phiếu với giá mục tiêu 1 năm là 32.000 đồng/cp (từ 30.800 đồng/cp), tương ứng PB là 1,8x (sau khi mua lại cổ phiếu quỹ).

Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 20/03/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 20/03/2019. Nguồn: AmiBroker

MBB đã mua lại 2,18% tổng số cổ phiếu đang lưu hành dưới dạng cổ phiếu quỹ

Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB: HOSE) đã công bố mua lại 47.052.980 cổ phiếu (2,18% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) trong số 108.022.569 cổ phiếu đã đăng ký (5% tổng số cổ phiếu lưu hành) từ 29/1 đến 27/2/2019. Giá trung bình là 21.999 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, ngân hàng không thể hoàn thành tổng số cổ phiếu đã đăng ký vì giá thị trường tăng cao hơn giá mua đã đăng ký.

Ngân hàng đã mua lại cổ phiếu trên thị trường, làm giảm vốn cấp 1 khoảng 1.035 tỷ đồng trong bối cảnh hạn chót cho Basel II gần kề (có hiệu lực từ ngày 1/1/2020). Tỷ lệ CAR theo Basel II dự kiến sẽ cao hơn ngưỡng tối thiểu là 8%, ngay cả sau khi mua lại toàn bộ 5% cổ phiếu quỹ.

MBB công bố kế hoạch lợi nhuận lạc quan trong năm 2019

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất theo kế hoạch là 9.895 tỷ đồng (+27% YoY), cao hơn ước tính của chúng tôi là 9.566 tỷ đồng (+23,2% YoY). Ngân hàng mẹ có kế hoạch đạt 8.525 tỷ đồng (+21% YoY) LNTT. Tổng cổ tức kỳ vọng là 14% trên mệnh giá, trong đó chúng tôi cho rằng bao gồm 6% cổ tức tiền mặt (~ tỷ lệ cổ tức 2,65%) và 8% cổ tức cổ phiếu, tương tự năm ngoái.

Tổng tài sản, dư nợ cho vay khách hàng và tiền gửi ước tính tăng 12%, ~20% và 14% YoY. Ngân hàng có kế hoạch tăng 20% vốn điều lệ vào năm 2019.

Định giá và Quan điểm đầu tư

Ở mức giá hiện tại là 22.950 đồng/cổ phiếu, MBB đang giao dịch ở mức PB 2019 là 1,3x. Theo quan điểm của chúng tôi, việc mua lại cổ phiếu quỹ là tín hiệu tích cực cho thị trường, cho thấy ngân hàng có đủ nguồn vốn và có cơ hội nâng vốn cấp 1 trong tương lai. Thêm vào đó, tỷ lệ float của cổ phiếu có thể giảm. Kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ chứng tỏ niềm tin của ban lãnh đạo đối với các yếu tố cơ bản của ngân hàng. Chúng tôi Khuyến nghị MUA cổ phiếu với giá mục tiêu 1 năm là 32.000 đồng/cp (từ 30.800 đồng/cp), tương ứng PB là 1,8x (sau khi mua lại cổ phiếu quỹ).

Nguồn: SSI

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK