DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Lãi tài chính ngoài hoạt động cốt lõi hỗ trợ KQLN 9 tháng đầu năm

Lượt xem: 414 - Ngày:
Chia sẻ

Doanh thu 9 tháng đầu năm 2017 của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) giảm mạnh 35,5% xuống 1.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, LNST tăng 4,3% lên 542,6 tỷ đồng nhờ lãi tài chính đạt 354,9 tỷ đồng từ thương vụ chuyển nhượng dự án Lotus Hotel trong Quý 2/2017. Doanh thu Quý 3/2017 của KBC tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái lên 526 tỷ đồng trong khi LNST trừ lợi ích CĐTS đạt 129 tỷ đồng, tăng 0,8%.

Đồ thị cổ phiếu KBC cập nhật ngày 15/11/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu KBC cập nhật ngày 15/11/2017. Nguồn: AmiBroker

Doanh số tăng trong Quý 3 nhưng trì hoãn ghi nhận từ Quý 2 ảnh hưởng đến doanh thu 9 tháng đầu năm 2017. Doanh thu 9 tháng 2017 của KBC giảm mạnh chủ yếu đến từ trì hoãn thanh toán trong quý 2/2017. Doanh thu quý 3/2017 chủ yếu đến từ doanh số bán đất KCN tại Tràng Duệ II (10,8 ha), KCN Tân Phú Trung (4,8ha) và KCN Quang Châu (4,4ha).

Biên lợi nhuận gộp quay trở về mức mục tiêu 50% công ty đề ra. Biên LN gộp 9 tháng 2017 giảm còn 52,7% từ mức 58,8% trong 9 tháng 2016, phù hợp kế hoạch biên LN gộp trung bình 50% của công ty. Chúng tôi lưu ý rằng mức giảm mạnh của biên LN gộp trong quý 3/2017 còn 49,1% từ 68,2% trong quý 3/2016 do doanh thu quý 3/2016 đến nhiều từ KCN Quang Châu với biên LN gộp cao.

Khu đô thị Phúc Ninh dự kiến sẽ kích thích tăng trưởng Quý 4/2017 và Quý 1/2018. Trong tháng 10, KBC mới mở bán thêm 10ha đất khu đô thị tại Bắc Ninh và thu hút được nhiều sự chú ý từ các nhà đầu tư. KBC đã nhận đặt cọc 150/500 lô và ban lãnh đạo kỳ vọng 350 lô đất còn lại sẽ được bán trong vài tháng tới. Tổng doanh thu từ dự án này ước tính vào khoảng 2 nghìn tỷ đồng. Chúng tôi kỳ vọng doanh số bán sẽ được ghi nhận trong quý 4/2017 và quý 1/2018

Triển vọng tiếp tục khả quan nhưng việc thực hiện và thời điểm chưa rõ ràng. Chúng tôi cho rằng triển vọng cho các nhà phát triển KCN và KBC vẫn duy trì mạnh mẽ với dòng vốn FDI đầu tư tiếp tục mạnh mẽ và thông báo gần đây của Samsung về dự định tăng gấp đôi số lượng nhà cung cấp 1 ở Việt Nam lên 50 vào năm 2020 (hơn 50% nhà cung cấp hiện tại của Samsung tại Việt Nam là khách hàng của KBC). Ngoài ra, quỹ đất hiện tại của KBC là hơn 1.000ha, tương ứng với 10-15 năm bán đất KCN. Vấn đề chính hiện tại là việc triển khai và thời gian phê duyệt dự án, phát triển và dự án.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác