ĐHCĐ: Kết quả LNST sơ bộ 6 tháng đầu năm 2023 hoàn thành 50% kế hoạch năm 2023 và 94% dự báo cả năm của chúng tôi
Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 29/06/2023. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của Tổng CT Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Cổ phiếu KBC) vào ngày 23/6. Những ghi nhận chính của chúng tôi như sau:
- Kế hoạch năm 2023: Cổ đông thông qua kế hoạch năm 2023 với tổng thu nhập (bao gồm doanh thu, thu nhập tài chính và thu nhập khác) là 9 nghìn tỷ đồng (+157% YoY) và LNST là 4 nghìn tỷ đồng (+162% YoY), tương ứng 135% và 202% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng chênh lệch giữa dự phóng của chúng tôi và kế hoạch của KBC chủ yếu là do dự báo bán đất KCN của chúng tôi thấp hơn ở mức thấp hơn là 162 ha so với kế hoạch của KBC là 250 ha. Kế hoạch này không thay đổi so với nội dung đã được công bố tại ĐHCĐ bất thường của KBC vào ngày 28/12/2022.
- Kết quả 6 tháng đầu năm 2023: Theo ban lãnh đạo, KBC đạt tổng doanh số bán đất KCN khoảng 170 ha và bàn giao khoảng 126 ha. Doanh thu và LNST sơ bộ nửa đầu năm 2023 lần lượt là 4,5 nghìn tỷ đồng và 2 nghìn tỷ đồng. LNST sơ bộ nửa đầu năm 2023 hoàn thành 94% dự báo LNST năm 2023 của chúng tôi là 2,1 nghìn tỷ đồng (+36% YoY).
- Cổ tức: Phương án chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 2.000 đồng/cổ phiếu (tương ứng lợi suất cổ tức là 6,9%) đã được cổ đông thông qua. Khoản cổ tức bằng tiền mặt này sẽ được trả vào năm 2023 thông qua một hoặc nhiều lần thanh toán và dựa trên lợi nhuận giữ lại tích lũy tính đến ngày 31/12/2022. Kế hoạch cổ tức bằng tiền mặt này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
- Cập nhật tiến độ các dự án chính: – Tràng Cát: Đã hoàn thành san lấp khoảng 100 ha trên tổng số 585 ha. – Tràng Duệ 3: Dự kiến được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt đầu tư vào quý 3/2023. Công ty đã đền bù khoảng 200 ha trên tổng số 687 ha của dự án. – Phúc Ninh: Ban lãnh đạo kỳ vọng tình trạng pháp lý của dự án này sẽ được cải thiện trong thời gian tới, đặc biệt là về thủ tục xác định tiền sử dụng đất. Chúng tôi hiện dự báo dự án này sẽ bán trở lại vào năm 2024.
- Tác động từ thuế tối thiểu toàn cầu (GMT): Hiện Chính phủ chưa có giải pháp cụ thể. Tuy nhiên, KBC kỳ vọng GMT sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến thu hút FDI của Việt Nam do (1) loại thuế này sẽ ảnh hưởng đến mọi quốc gia trên toàn cầu, (2) chỉ ảnh hưởng đến các công ty có doanh thu lớn hơn 750 triệu USD và (3) có thể có các ưu đãi khác mà Chính phủ có thể áp dụng cho khách thuê FDI.
- Sau kết quả khả quan nửa đầu năm 2023 của công ty, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận năm 2023 của chúng tôi đối với KBC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho KBC với giá mục tiêu là 28.700 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.