SAU CƠN MƯA TRỜI LẠI SÁNG
Đồ thị cổ phiếu HUT phiên giao dịch ngày 24/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI mã cổ phiếu HUT với giá mục tiêu 7,600 VND/CP, upside 17.1% so với giá ngày 20/05/2021 với phương pháp RNAV.
- Quan điểm đầu tư: HUT là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực BOT & hạ tầng giao thông tại khu vực miền Bắc. HUT sở hữu quỹ đất lớn nhiều tiềm năng tại Hà Nội, với giá vốn rẻ nhờ chính sách đổi hạ tầng lấy đất.
- CATALYST: Dự án Foresa Mỹ Đình được đưa vào triển khai & đóng góp lợi nhuận cho HUT. Dự án VETC tăng trưởng nhanh (>20% CAGR) và sớm thay thế hình thức thu phí truyền thống MTC.
- RỦI RO: Các dự án mới triển khai chậm tiến độ. Dịch bệnh diễn biến phức tạp tiếp tục làm giảm doanh thu phí BOT.
- CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP: DTT và LNST của HUT trong Q1/2021 đạt lần lượt 236.9 tỷ VND (+42% YoY) và -24.5 tỷ VND, trong khi cùng kỳ lãi 8.5 tỷ VND. Nguyên nhân đến từ việc chi phí tài chính tăng mạnh lên 84 tỷ VND (+43% YoY), trong khi HUT không còn ghi nhận thu nhập từ chuyển nhượng cổ phần tại CTCP Tasco Năng Lượng. Cho năm 2021, HUT đặt kế hoạch DTT đạt 900 tỷ VND (+18.2%), và chỉ còn lỗ 100 tỷ VND sau thuế.
Nguồn: BSC
Từ khóa: HUT
