DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – KQLN 2017 ấn tượng, vượt dự báo của chúng tôi

Lượt xem: 825 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) cho biết trong Quý 4/2017, doanh thu tăng 27% so với cùng kỳ năm 2016 lên 12.900 tỷ đồng, trong khi LNST tăng 23% lên 2.400 tỷ đồng. Có được kết quả tích cực này là nhờ sản lượng thép xây dựng bán ra cao, cũng như giá sắt biến động tạo điều kiện để công ty tăng biên lợi nhuận.

Đồ thị cổ phiếu HPG cập nhật ngày 22/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu HPG cập nhật ngày 22/01/2018. Nguồn: AmiBroker

Trong Quý 4/2017, HPG đã bán được 591.000 tấn thép xây dựng, xấp xỉ cùng kỳ năm 2016 do tiêu thụ kém trong tháng 10 vì điều kiện thời tiết kém thuận lợi. Trong Quý 4, ống thép cũng đạt tăng trưởng sản lượng 10% lên 154.900 tỷ đồng. Tính chung cả năm 2017, sản lượng thép xây dựng và ống thép bán ra đạt lần lượt 2,2 triệu tấn và 581.000 tấn, tăng 21% và 18% so với năm 2016. Với kết quả trên, HPG đã củng cố được vị thế là nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam với thị phần 24% về thép xây dựng và 26% về ống thép.

Sau khi phục hồi lên 79USD/tấn trong tháng 8 từ 60USD/tấn hồi tháng 5, giá quặng sắt giảm trở lại xuống 60USD/tấn trong tháng 10 và 11 trước khi tăng trong tháng 12 lên 70USD/tấn. Các biến động mạnh trên đã tạo cơ hội cho HPG mua quặng sắt khi giá xuống thấp. Sau đó, khi giá quặng sắt phục hồi, giá bán thép thành phẩm phục hồi theo khiến các công ty đã tích trữ quặng sắt với chi phí thấp như HPG đạt biên lợi nhuận cao hơn. Vì công ty vẫn chưa công bố báo cáo tài chính chi tiết, chúng tôi vẫn chưa thể đưa ra nhận định cụ thể về biên lợi nhuận, nhưng chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận tăng mạnh sẽ là yếu tố chính dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận.

Với kết quả trên, tính chung cả năm 2017, HPG đạt 46.800 tỷ đồng doanh thu, tăng 38% so với năm 2016, và LNST 8.000 tỷ đồng, tăng 21%. LNST vượt dự báo của chúng tôi 8% và mục tiêu công ty đề ra 33%. KQLN Quý 4 vượt dự báo của chúng tôi nên chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh dự báo năm 2018 và giá mục tiêu dành cho HPG sau khi công ty công bố báo cáo tài chính chi tiết.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác