Dự án The Light City – Giai đoạn 1, Ngọc Tước 2 dự kiến dẫn dắt doanh thu năm 2023 – Báo cáo Công ty
Đồ thị cổ phiếu HDC phiên giao dịch ngày 22/08/2023. Nguồn: Tradingview
- Chúng tôi cung cấp thông tin cập nhật về CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa-Vũng Tàu sau báo cáo gần nhất ngày 02/11/2020 của chúng tôi.
- Trong năm 2021, doanh thu của Cổ phiếu HDC tăng mạnh 85% YoY, nhưng doanh thu năm 2022 giảm 6% YoY trong bối cảnh thị trường BĐS gặp nhiều thách thức. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt mức cao kỷ lục nhờ ghi nhận thu nhập tài chính bất thường.
- Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của HDC sẽ cải thiện trong năm 2023 với dự báo thị trường BĐS của Việt Nam sẽ dần phục hồi từ nửa cuối năm 2023.
- Chúng tôi cho rằng việc đẩy mạnh phát triển cơ sở hạ tầng giao thông — đặc biệt là Đường cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu — sẽ tiếp tục hỗ trợ cho thị trường BĐS tại Bà Rịa – Vũng Tàu trong giai đoạn 2023-2025.
- HDC đặt kế hoạch doanh thu và LNST năm 2023 lần lượt là 1,8 nghìn tỷ đồng (+36% YoY) và 488 tỷ đồng (+16% YoY), chủ yếu đến từ các dự án BĐS nhà ở The Light City – Giai đoạn 1 (27 ha) và Ngọc Tước 2 (25 ha)
- Tỷ lệ P/B của HDC là 2,6 lần – cao hơn trung vị một số công ty cùng ngành là 1,6 lần. Tuy nhiên, chúng tôi cho ràng tỷ lệ này là phù hợp với ROE của HDC đạt 16%, cao hơn so với trung vị một số công ty cùng ngành trong nước là 2%.
- Yếu tố hỗ trợ: Chuyển nhượng 8,5 ha tại dự án Đại Dương. Rủi ro: (1) Giá chứng khoán đầu tư giảm; (2) tỷ lệ đòn bẩy tài chính tương đối cao.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: HDC
