DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu GAS – Mỏ khí Phong Lan Dại có tác động kép đối với lợi nhuận của GAS

Lượt xem: 485 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu dành cho Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) thêm 70% vì các lý do chính như sau: (1) Mỏ khí Phong Lan Dại củng cố triển vọng nguồn cung khí cũng như biên lợi nhuận; (2) Điều chỉnh tăng 15,3% giả định giá dầu nhiên liệu; (3) P/E của các công ty cùng ngành tăng mạnh từ 15,8 lần lên 22 lần; và (4) WACC giảm 80 điểm cơ bản vì lãi suất phi rủi ro và phần bù rủi ro thị trường giảm.

Đồ thị cổ phiếu GAS cập nhật ngày 12/12/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu GAS cập nhật ngày 12/12/2017. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi dự báo LNST thường xuyên 2017 sẽ tăng 54,9% so với năm 2016 nhờ giá dầu nhiên liệu tăng mạnh 41,3% dù sản lượng khí bán ra giảm 6,4% do lượng mưa cao bất thường, trong khi LNST báo cáo tăng 42,9%

Lợi nhuận thường xuyên 2018 ước tính sẽ tăng 11,4% so với năm 2017 nhờ sản lượng khí tăng 5,3% và giả định giá dầu nhiên liệu đi ngang dù giả định giá dầu thô là 60USD/thùng thay vì 55USD/thùng cho năm 2018 như trước đây.

P/E trượt 12 tháng là 18,5 lần, thấp hơn 16,8% so với các công ty khác trong ngành.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác