DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Triển vọng tích cực trong năm 2017

Lượt xem: 569 - Ngày:
Chia sẻ

Là một trong những doanh nghiệp đầu ngành, FPT đang có những bước chuyển mình vững chắc hơn trong việc trở thành một công ty thuần công nghệ – viễn thông. Năm 2017 được đánh giá là thời điểm đáng để chờ đợi đối với nhà đầu tư khi câu chuyện thoái vốn và tái đầu tư vào FOX có thể được hiện thực hóa. Ngoài ra, triển vọng tăng trưởng từ sự cải thiện hiệu quả mảng viễn thông cũng như mở rộng của mảng gia công phần mềm sẽ là một bước đi vững chắc cho FPT trong dài hạn.

đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 17/03/2017. Nguồn: AmiBroker.pngĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 17/03/2017. Nguồn: AmiBroker

Trong năm 2016, doanh thu và LNST của FPT đạt được mức tăng trưởng khiêm tốn với lần lượt +4,5% yoy và +5,7% yoy, tương ứng với 40.447 tỷ đồng và 2.576 tỷ đồng. Nguyên nhân như đã nhận định trong các quý trước đó đến từ (1) dòng sản phẩm Window Phone không được sự đón nhận tích cực, (2) tăng trưởng doanh thu gia công phần mềm chậm lại do mất một số khách hàng tại Mỹ cùng như (3) chi phí đầu tư quang hóa khiến KQKD của mảng viễn thông có phần chững lại. FPT dự kiến sẽ chi trả cổ tức 20% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu cho KQKD năm 2016.

cập nhật cổ phiếu FPT fpt2003

FPT dự kiến đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 46.619 tỷ đồng (+15,0% yoy) và 3.408 tỷ đồng (+13,1% yoy). Theo đó, khối công nghệ vẫn là động lực tăng trưởng chính với +18,9% yoy, tương ứng 11.831 tỷ đồng. Theo sau là Viễn thông với +16,2% yoy và Phân phối & Bán lẻ +13,3% yoy. Theo đó, mảng Công nghệ sẽ tiếp tục hoạt động mở rộng tại thị trường nước ngoài. Bên cạnh đó, mảng Viễn thông sẽ tập trung hoàn thiện đầu tư hệ thống cơ sở hạ tầng phục vụ cho dịch vụ băng rộng cáp quang tại thị trường Việt Nam. Tổng vốn đầu tư dự kiến cho năm 2017 trong khoảng 2.284 tỷ đồng.

RongViet Research đánh giá hoạt động viễn thông sẽ có bước nhảy vọt về lợi nhuận trong năm nay. Quá trình đầu tư cho quang hóa đã hoàn tất tại các thành phố lớn sẵn sàng mang lại dòng tiền ổn định cho FPT trong dài hạn. Bên cạnh đó, phần lớn chi phí vật tư cho quang hóa đã được ghi nhận hết, do đó, lợi nhuận của FOX sẽ có sự cải thiện mạnh trong năm 2017 (+32% yoy LNTT). Được đánh giá là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông có chất lượng và giá cạnh tranh so với hai đối thủ lớn còn lại, FPT hoàn toàn có khả năng gia tăng thị phần để vươn lên vị trí thứ 2 tại thị trường Viễn thông Việt Nam. Bên cạnh đó, thị trường viễn thông vẫn đang cho thấy dư địa tăng trưởng lớn với mức độ thâm nhập băng rộng tại Việt Nam chỉ đang đạt ngưỡng 36%. Đây vẫn là một con số rất khiêm tốn khi so sánh với các phát triển trong khu vực.

co phieu fpt 2003

Ngoài ra, FPT là doanh nghiệp đang dẫn đầu phân khúc gia công phần mềm trên với quy mô vượt trội so với các công ty cùng ngành. Việt Nam đang nằm trong top 5 nước đứng đầu thế giới trong thu hút nhu cầu gia công phần mềm. Chi phí nhân công giá rẻ (chỉ bằng 10% tại Mỹ và 70% tại Ấn Độ) là lợi thế cạnh tranh để FPT tận dụng nhu cầu tại các thị trường như Nhật, Mỹ để tăng trưởng vượt tốc độ tăng giá trị toàn ngành (dự báo ~12% trong giai đoạn 2016 – 2020). Tại các phân khúc tiềm năng trong dài hạn, FPT có đủ năng lực để đi đầu trong việc cùng cấp các dịch vụ công nghệ đang nhen nhóm tại Việt Nam như điện toán đám mây hay Internet vạn vật (IoT).

RongViet Research dự phóng doanh thu và LNST cho công ty mẹ của FPT trong năm 2017 lần lượt đạt 45.825 tỷ đồng (+15,8% yoy) và 2.469 tỷ đồng (+24,0% yoy). Tăng trưởng doanh thu mạnh nhất trong năm 2017 được dự phóng vẫn đến từ mảng viễn thông và CNTT với lần lượt 21,2% và 17,1%. EPS 2017 dự kiến đạt 5.403 đồng/cp với mức giá hợp lý cho FPT là 64,800 đồng/cp. Do đó, RongViet Research khuyến nghị MUA trong DÀI HẠN.

Nguồn: RongViet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác