DANH MỤC

Điện thoại / Facebook / Zalo: 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Sẽ hoàn tất bán cổ phần còn lại tại FPT Retail

Lượt xem: 836 - Ngày:
Chia sẻ

FPT hi vọng sẽ hoàn tất bán cổ phần còn lại tại FPT shop trong Q1/2017. Thương vụ đang bước sang giai đoạn sôi động nhất.

Đồ thị cổ phiếu FPT ngày 22/12/2016. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu FPT ngày 22/12/2016. Nguồn: AmiBroker

Tin cổ phiếu – FPT hi vọng sẽ hoàn tất bán cổ phần còn lại tại FPT shop trong Q1/2017 – theo bà Nguyễn Bạch Diệp, Tổng Giám đốc FPT Shop, FPT (Mua vào) nỗ lực đến cuối Q1/2017 sẽ hoàn tất bán cổ phần còn lại tại FPT shop (được biết đến là FPT Retail). Lộ trình này cho thấy sự chậm trễ so với kế hoạch ban đầu là hoàn tất trong năm nay. Kế hoạch hiện tại của FPT là giảm tỷ lệ sở hữu tại FPT Shop xuống dưới 50% mặc dù công ty vẫn có vẻ lo lắng muốn giữ quyền kiểm soát hoạt động của mảng kinh doanh này.

Thương vụ đang bước sang giai đoạn sôi động nhất – Các đàm phán với NĐT tiềm năng đang được tiến hành và các thủ tục cũng đang được chuẩn bị. Điều này cho thấy FPT đã rút gọn danh sách các NĐT tiềm năng và đang tiến hành những bước tiếp theo. Quá trình thẩm định đã hoàn tất và bắt đầu đàm phán về giá bán. Với việc giữ lại thương hiệu “FPT”, việc bán cổ phần cho một NĐT chiến lược sẽ rất khó khăn. Và do đó, có những dấu hiệu rõ ràng rằng các NĐT tài chính có thể được ưu tiên hơn trong thương vụ này. Trong khi đó, không có bất kỳ cập nhật nào về những nỗ lực hiện tại để bán toàn bộ hoặc một phần cổ phần tại FPT Trading.

FPT Retail hiện có 393 cửa hàng trên cả nước. Trong 11 tháng năm 2016, FPT Retail đạt doanh thu 9.482 tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ) và LNTT 213 tỷ đồng (tăng 41% so với cùng kỳ), tỷ suất LNTT là 2,25% so với mức 5,2% của MWG. Về điện thoại di động, FPT retail nắm khoảng 12,5% thị phần so với khoảng 40% thị phần của MWG. Trong khi đó, về máy tính xách tay, FPT Retail và Thế giới di động đều nắm 23% thị phần trong nước.

Trong năm 2016, chúng tôi dự báo FPT retail sẽ tạo doanh thu 11.020 tỷ đồng (tăng trưởng 40%) và LNTT đạt 264,5 tỷ đồng (tăng trưởng 46,6%). Cho năm 2017, chúng tôi dự báo doanh thu của FPT Retail là 14.325 tỷ đồng (tăng trưởng 30,0%) và LNTT là 351,0 tỷ đồng (tăng trưởng 32,7%). Trong khi đó, MWG tỏ ra tham vọng trong kế hoạch kinh doanh với 63.280 tỷ đồng doanh thu (tăng trưởng 42,7%) và 2.200 tỷ đồng LNST (tăng trưởng 33,9%).

Một vài ước tính sơ bộ về định giá – Cổ phiếu MWG được định giá với PE dự phóng 2017 là 12,4 lần. Áp dụng mức chiết khấu 15% đối với FPT retail do có thị phần nhỏ hơn và tỷ suất LNST thấp hơn, chúng tôi ước tính giá trị của FPT retail là khoảng 2.775 tỷ đồng (tương đương 123 triệu USD). Với giá trị số sách là khoảng 700 tỷ đồng (tương đương 31 triệu USD), chúng tôi ước tính một khoản thu nhập tài chính lên tới 1.058 tỷ đồng (tương đương 47 triệu USD) nếu bán 51% cổ phần tại FPT Retail. Tuy nhiên, FPT không thể ghi nhận toàn bộ số lãi này do FPT chỉ sở hữu 85% FPT retail, không phải 100%. Lưu ý rằng số liệu trên đây hoàn toàn là ước tính của HSC.

Cho năm 2017, chúng tôi dự báo LNST của FPT là 3.342 tỷ đồng (tăng trưởng 24,7%), LNST của cổ đông công ty mẹ là 2.518 tỷ đồng (tăng trưởng 23,3%). Dự báo của chúng tôi không bao gồm khoản lãi từ bán FPT Retail. Do đó, khoản thu nhập tài chính (có thể) này sẽ làm thay đổi đáng kể lợi nhuận của FPT.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác