DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Phương án thoái vốn khỏi FPT Retail và tạm ứng cổ tức đợt 1 cho 2017

Lượt xem: 1325 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP FPT (FPT) vừa công bố quyết định của HĐQT về việc thoái vốn khỏi FPT Retail sắp tới. Cụ thể, đợt thoái vốn sẽ được thực hiện theo 2 bước:

Đồ thị cổ phiếu FPT cập nhật ngày 01/08/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu FPT cập nhật ngày 01/08/2017. Nguồn: AmiBroker

(1) Bán lại 30% cho các tổ chức thông qua việc dựng sổ, qua đó giảm cổ phần của FPT tại FPT Retail từ 85% hiện nay xuống 55%;

(2) Bán lại tối đa 10% cổ phần cho các nhà đầu tư khác thông qua các công ty chứng khoán, qua đó giảm cổ phần của FPT Retail xuống dưới 50%.

Sau khi hoàn tất các giao dịch trên, FPT Retail sẽ được niêm yết trên sàn HSX năm 2018, một khi được cổ đông cho phép tại ĐHCĐ tới.

Đối với FPT Retail, chúng tôi dự báo doanh thu thuần 2017 sẽ đạt 13.996 tỷ đồng và LNST 2017 đạt 291 tỷ đồng, tăng lần lượt 32% và 41% so với năm 2016. Trong mô hình định giá tổng thành phần dành cho FPT, chúng tôi áp dụng PER 2017 mục tiêu là 10 lần dành cho FPT Retail, tương ứng tổng định giá đạt 2.900 tỷ đồng. PER 2017 mục tiêu của chúng tôi dành cho FPT Retail là thấp hơn 30% so với PER 2017 mục tiêu dành cho MWG là gần 15 lần vì (1) FPT Retail có quy mô và vị trí trên thị trường nhỏ hơn nhiều so với MWG; và (2) FPT Retail không có yếu tố tăng trưởng tương lai ngoài chuỗi bán lẻ điện thoại di động, khác với MWG với chuỗi cửa hàng điện tử tiêu dùng hàng đầu thị trường và chuỗi siêu thị mini đầy hứa hẹn.

Tuy có thể nói rằng giá bán dành cho nhà đầu tư tài chính có thể không hấp dẫn như cho các nhà đầu tư chiến lược, tin tức này có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu FPT vì FPT nhiều khả năng sẽ ghi nhận lợi nhuận bất thường lớn vì giá trị sổ sách khoản đầu tư của FPT vào FPT Retail chỉ ở mức 170 tỷ đồng.

FPT cũng thông báo cổ tức bằng tiền mặt tạm ứng đợt đầu cho năm 2017 là 1.000VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 2%). Ngày đăng ký cuối là 18/08/2017 và ngày thanh toán là 31/08/2017. Chúng tôi dự phóng cổ tức bằng tiền mặt năm 2017 tổng cộng sẽ là 2.000VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 4%).

Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho FPT với giá mục tiêu 58.900VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 24%, bao gồm lợi suất cổ tức 4%. Giá mục tiêu của chúng tôi vẫn chưa phản ánh thương vụ FPT thoái vốn khỏi FPT Retail và FPT Trading.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác