DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – LNST trừ lợi ích CĐTS 10 tháng đầu năm tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái

Lượt xem: 385 - Ngày:
Chia sẻ

Mảng Phân phối có sự cải thiện đáng kể trong tháng 9 và 10, trong khi Bán lẻ đạt kết quả khả quan. Lũy kế 10 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế từ mảng Phân phối tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 301 tỷ đồng nhờ lợi nhuận trước thuế tháng 09 và 10/2017 tăng mạnh 186% so với cùng kỳ năm ngoái (trong khi 8 tháng đầu năm giảm 2%) vì trong giai đoạn tháng 9- 12/2016

Đồ thị cổ phiếu FPT cập nhật ngày 21/11/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu FPT cập nhật ngày 21/11/2017. Nguồn: AmiBroker

FPT cho biết LNST trừ lợi ích CĐTS sơ bộ 10 tháng đầu năm 2017 đạt 1.725 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả khả quan này là nhờ mảng Xuất khẩu Phần mềm, đặc biệt là thị trường Nhật Bản, và mảng Phân phối và Bán lẻ. Trong khi đó, mảng Viễn thông bị ảnh hưởng do dự phòng cho Quỹ dịch vụ Viễn thông công ích Việt Nam (VTF) dù không còn chi phí đầu cuối liên quan đến dự án cáp quang tại Hà Nội và TP. HCM. Nhìn chung, kết quả này phù hợp với dự báo của chúng tôi.

Xuất khẩu phần mềm: Doanh thu tăng 19%, lợi nhuận trước thuế tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ thị trường Nhật Bản. Thị trường này (chiếm gần 60% doanh thu của mảng) tiếp tục là trụ cột kích thích tăng trưởng khi tăng trên 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận trước thuế tăng 50 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 16,1% trong 10 tháng đầu năm nhờ thị trường Nhật Bản đóng góp nhiều hơn và các biện pháp cải thiện hiệu suất.

Dịch vụ viễn thông: Doanh thu tăng 15%, lợi nhuận trước thuế tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận trước thuế bị ảnh hưởng do dự phòng cho quỹ VTF. Doanh thu từ dịch vụ băng thông rộng tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ tăng trưởng số thuê bao, trong khi giá bán trung bình giảm do thâm nhập sâu hơn vào các đô thị loại 2 và 3 cũng như miễn phí đăng ký đối với các khách hàng thanh toán trước 6-12 tháng, qua đó giảm tỷ lệ chấm dứt hợp đồng. Các mảng khác (cho thuê đường truyền, voice, trung tâm dữ liệu, và Pay TV) đạt tăng trưởng doanh thu 25% chủ yếu nhờ Pay TV. Biên lợi nhuận trước thuế so với cùng kỳ năm ngoái giảm do dự phòng cho quỹ VTF theo quy định của nhà nước, tương đương 1,5% doanh thu từ băng thông rộng. Chúng tôi ước tính nếu không tính khoản dự phòng này, LNTT từ mảng dịch vụ viễn thông 10 tháng đầu năm tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mảng Phân phối có sự cải thiện đáng kể trong tháng 9 và 10, trong khi Bán lẻ đạt kết quả khả quan. Lũy kế 10 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế từ mảng Phân phối tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 301 tỷ đồng nhờ lợi nhuận trước thuế tháng 09 và 10/2017 tăng mạnh 186% so với cùng kỳ năm ngoái (trong khi 8 tháng đầu năm giảm 2%) vì trong giai đoạn tháng 9- 12/2016, FPT Trading lỗ 121 tỷ đồng, hay 30% lợi nhuận trước thuế của FPT Trading) do thanh lý hàng tồn kho Lumia. Trong khi đó, mảng Bán lẻ đạt kết quả ấn tượng nhờ mở thêm cửa hàng mới (457 cửa hàng tính đến tháng 10/2017 từ 385 cửa hàng vào cuối năm 2016), đóng góp từ các cửa hàng đã mở năm 2016 và doanh thu bán hàng online tăng mạnh 129%.

Mảng CNTT trong nước gặp khó khăn trong việc thực hiện một số dự án. Cụ thể, dự án của FPT tại Bangladesh bị hoãn lại vì chính phủ nước này quyết định trì hoãn việc thi hành luật thuế GTGT mới. Vì vậy, lợi nhuận trước thuế từ mảng CNTT trong nước trong 10 tháng đầu năm giảm 46% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, giá trị hợp đồng đã ký 10 tháng đầu năm tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái, hứa hẹn tình hình 2018 sẽ khả quan.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác