Lượng bàn giao gia tăng, mảng dịch vụ môi giới phục hồi – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 10/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Cổ phiếu DXG) đồng thời nâng giá mục tiêu thêm 11% lên 28.000 đồng/CP chủ yếu do giá bán trung bình (ASP) giả định của chúng tôi tăng cho dự án Gem Sky World (GSW) và định giá cao hơn cho mảng dịch vụ môi giới.
- Kết quả doanh số bán hàng và kết quả kinh doanh quý 1/2021 phần lớn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (so với mức thấp vào năm 2020) do chúng tôi điều chỉnh tăng doanh thu và lợi nhuận mảng dịch vụ môi giới, dù phần nào bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ sở hữu thực tế thấp hơn của DXG tại CTCP Dịch vụ BĐS Đất Xanh (DXS) sau đợt IPO của DXS.
- Chúng tôi nâng dự báo giá trị doanh số bán hàng năm 2021 thêm 10% lên 6,9 nghìn tỷ đồng (+5% YoY) chủ yếu do ASP giả định cao hơn cho GSW sau đà tăng giá bán lẻ ở các khu vực xung quanh. Chúng tôi duy trì kỳ vọng rằng doanh số bán hàng năm 2021 sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng tại các dự án đang thực hiện tại GSW và dự kiến mở bán dự án Opal Cityview (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại Bình Dương) và Lux Star (khoảng 600 căn hộ trung cấp tại TP. HCM).
- Yếu tố hỗ trợ: Hoàn thành thủ tục pháp lý sớm hơn dự kiến tại dự án Gem Riverside (thành phố Thủ Đức, TP. HCM).
Nguồn: VCSC