Tăng trích lập cho các khoản nợ tái cơ cấu
Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 20/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng Cổ phiếu CTG: (1) Tăng trưởng tín dụng 8 –12%/năm trong 3 năm tới: hiện tại CTG đã đáp ứng chỉ số an toàn vốn CAR theo thông tư 41 (Basel II) và ngân hàng cho biết kế hoạch tăng trưởng tín dụng 8 – 12%/năm trong 3 năm tới là hoàn toàn khả thi. Ngân hàng cũng đang thực hiện xin tăng trần hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2021 trong bối cảnh nhu cầu tín dụng nửa đầu năm ở mức tốt. (2) Kỳ vọng hoàn tất thủ tục chuyển đối tác bảo hiểm độc quyền vào cuối năm 2021 hoặc đầu 2022: hiện tại đối tác Manulife đang trong quá trình đợi hoàn tất các thủ tục để có thể sáp nhập với AVIVA, sau khi thực hiện sáp nhập, Manulife sẽ tiến hành ký kết hợp đồng phân phối bảo hiểm mới với CTG. (3) Thoái vốn các công ty con: CTG hiện vẫn tiếp tục thực hiện lộ trình thoái vốn tại các công ty con để gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu ngân hàng mẹ khi có nhà đầu tư chiến lược phù hợp tham gia. Trong đó, thương vụ thoái vốn Vietinbank Leasing đã có đối tác và kỳ vọng hoàn thành trong năm 2022.
- Khuyến nghị: Với thay đổi về giả định trích lập dự phòng, chúng tôi hạ dự phóng LNTT năm 2021 của CTG xuống 19.296 tỷ đồng (+13% yoy). Chúng tôi ước tính mức giá hợp lý cho cổ phiếu CTG là 38.233 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu của ngân hàng Vietinbank.
Nguồn: VCBS